Chiedi se un prezzo è conveniente e la risposta onesta è un'altra domanda: conveniente rispetto a cosa? Questo articolo mette due risposte fianco a fianco su un grafico generico, senza ticker e senza prezzi reali. Edo VWAP Core misura il prezzo rispetto al valore costruito da volume e tempo. Edo Premium Discount lo misura rispetto al range disegnato dagli swing. Nessuno dei due è quello giusto; misurano cose diverse.

1. Fair value per volume

VWAP Core accumula il prezzo tipico, hlc3, ponderato per il volume, e riparte da zero all'inizio di ogni settimana e di ogni mese. Il VWAP settimanale è blu, il mensile arancione, e ciascuno ha bande ponderate per volume a una e due deviazioni standard. Il riferimento, settimanale per impostazione predefinita, classifica ogni barra in cinque stati: Premium Extreme sopra +2σ, Premium tra +1σ e +2σ, Neutral VWAP dentro ±1σ, Discount tra −1σ e −2σ, e Discount Extreme sotto −2σ. Il pannello aggiunge il σ Dist, cioè a quante deviazioni si trova la chiusura dal riferimento. A causa del reset, la lettura settimanale nelle prime barre di una settimana poggia su pochissimi dati.

2. Fair value per range

Premium Discount ignora il volume e il calendario. Prende l'ultimo swing high e swing low confermati, dieci barre per lato con il profilo Swing predefinito, e divide il range tra di essi. Sopra il punto medio c'è PREMIUM, sotto DISCOUNT, e una fascia attorno alla linea del 50% è EQUILIBRIUM, dal 45 al 55% del range per impostazione predefinita. Il pannello mostra la zona, la Position come percentuale del range, e il Range High e il Range Low che lo definiscono. Il range cambia solo quando si conferma un nuovo swing, quindi dopo un movimento forte oltre il massimo, Position può segnare più del 100% finché non si conferma il prossimo swing high.

3. Perché non concordano

I due ancoraggi sono costruiti in modo diverso. Il VWAP settimanale riparte ogni settimana e segue dove il volume ha effettivamente scambiato, quindi una salita costante dentro la settimana lo trascina in alto dietro al prezzo. Il range degli swing può essere molto più vecchio e molto più ampio, ed è in ritardo per costruzione, perché uno swing è confermato solo quando dieci barre hanno chiuso su ciascun lato. Così un prezzo che ha raggiunto Premium sul VWAP settimanale può trovarsi ancora in DISCOUNT o EQUILIBRIUM di un range ampio, e un prezzo scivolato in Discount sul VWAP può essere ancora nella metà PREMIUM di un range il cui minimo è molto più in basso. Entrambe le letture sono corrette allo stesso tempo.

4. Leggere le quattro combinazioni

Quando entrambi dicono conveniente, Discount o Discount Extreme su VWAP Core e DISCOUNT su Premium Discount, il prezzo è sotto quanto ha pagato il volume questa settimana e nella metà inferiore del suo range: i due riferimenti si allineano. Quando entrambi dicono caro, vale lo stesso sul lato opposto. I casi misti meritano più attenzione. Conveniente per volume ma in PREMIUM del range descrive un ribasso rispetto al valore di questa settimana mentre il prezzo resta alto nel suo range. Caro per volume ma in DISCOUNT del range descrive una settimana veloce partita dal basso nella struttura più ampia. Nessuno dei casi misti è un segnale. Ti dice da quale riferimento dipende il trade, e quale stai scegliendo di ignorare.

5. Ciò che nessuno dei due dice

Entrambi gli strumenti descrivono la posizione, non la direzione. Premium non è un segnale di vendita in nessuno dei due, e un prezzo può restare caro mentre continua a salire; la guida di VWAP Core dice esplicitamente che i suoi stati sono contesto, non ordini. Ciò che aiuta è decidere in anticipo su quale riferimento si appoggia un trade. Uno swing trade costruito attorno al range si adatta alla logica premium e discount del range; un trade che deve funzionare questa settimana si adatta al VWAP settimanale. Se un ancoraggio più lungo si adatta meglio al grafico, può essere il VWAP mensile a guidare gli stati, tramite l'input Use Weekly VWAP for State Classification.

Quale VWAP decide lo stato in Edo VWAP Core?
Quello settimanale, per impostazione predefinita. L'input Use Weekly VWAP for State Classification è attivo di serie; disattivalo e saranno il VWAP mensile e le sue bande a guidare i cinque stati, il σ Dist e il riempimento del prezzo. L'intestazione del pannello mostra quale riferimento è attivo, W ref o M ref, ed entrambi i VWAP restano comunque sul grafico.
Perché Edo Premium Discount può segnare DISCOUNT mentre Edo VWAP Core segna Premium?
Perché misurano rispetto a cose diverse. VWAP Core confronta la chiusura con il prezzo medio pagato dal volume dall'apertura della settimana o del mese. Premium Discount la confronta con il punto medio del range tra l'ultimo swing high e swing low confermati, che può essere più vecchio e molto più ampio. Un rally rapido dentro la settimana può portare il prezzo sopra le bande settimanali mentre è ancora nella metà inferiore di quel range più grande.
La Position in Edo Premium Discount può superare il 100%?
Sì. Position si misura dal Range Low al Range High, e il range cambia solo quando si conferma un nuovo swing. Se il prezzo chiude sopra il Range High prima che succeda, la zona resta PREMIUM e la percentuale continua a contare oltre il 100%; sotto il Range Low diventa negativa. Una volta confermato un nuovo swing high o low, il range viene ridisegnato attorno ad esso.