Il rischio è facile da misurare e da confrontare: la distanza tra l'entrata e lo stop. Lo spazio non lo è, eppure incide altrettanto. Un long preso vicino al fondo di un range ha l'intero range sopra di sé prima di incontrare il prezzo che lo ha già respinto due volte. Lo stesso long preso vicino alla cima ne ha quasi nessuno, e il suo obiettivo si trova oltre un livello che il mercato deve prima rompere. Questo è l'argomento dietro premio e sconto, e vale sia che usiate un indicatore per tracciarlo sia che non lo usiate.

Lo stesso rischio, un rendimento diverso

Supponiamo un range da 100 a 120 e uno stop sempre a due punti di distanza. Long a 103, il range vi dà diciassette punti di spazio prima del tetto; l'operazione rischia due per fare diciassette se percorre semplicemente il range. Long a 117, lo stesso rischio di due punti vi compra solo tre punti di spazio. Nulla del setup è cambiato tranne l'entrata, e il rapporto è passato da otto a uno a meno di due a uno.

Nemmeno la posizione degli stop è simmetrica

I bordi di un range sono dove si accumulano gli ordini, e si accumulano in modo diverso a ciascun bordo. Comprare vicino alla cima significa che il pool più vicino di stop di vendita in attesa è alle vostre spalle e l'obiettivo di liquidità più vicino è molto più in alto. Comprare vicino al fondo mette quel pool sotto di voi, dove il suo sweep è spesso proprio ciò che avvia il movimento che state cercando di cogliere. L'entrata decide da quale lato della liquidità vi trovate.

La trappola dell'attesa della conferma

La conferma costa spazio. Ogni barra in cui aspettate che un segnale diventi convincente è una barra in cui il prezzo si allontana dallo sconto e si avvicina al premio, e quando un movimento sembra sicuro è spesso già caro. Questo non è un argomento a favore dell'entrare alla cieca. È un argomento a favore del sapere quanto costa l'attesa, e del misurarlo con le stesse unità di tutto il resto: quanto in alto nel range state ora pagando.

Cosa questo non significa

Lo sconto non è un segnale di acquisto. Il prezzo può restare nel quarto inferiore di un range per settimane, oppure uscire dal fondo e trasformare quel range nella metà superiore di uno nuovo e più basso. La lettura dice dove ci si trova rispetto a un range che esiste in questo momento, non se quel range terrà. Trattata come un filtro su operazioni che avreste comunque preso, è utile. Trattata come una ragione per prendere un'operazione da sola, non lo è.

Leggerla insieme alla struttura

La lettura diventa molto più utile accanto a una lettura strutturale. Un long in sconto, preso dopo uno sweep del minimo e un cambio di struttura, è composto da tre argomenti che puntano nella stessa direzione. Un long in premio con struttura ancora ribassista è un argomento che ne combatte due. La zona non ha l'ultima parola su nulla; vi dice se l'operazione che vi piace viene presa da un buon punto o da uno caro.