Perché la dimensione conta più dell'entrata
La stessa entrata, lo stesso stop e lo stesso esito finale possono comunque lasciare due trader in situazioni molto diverse, perché una variabile che non ha nulla a che fare con la lettura del mercato ha deciso quanto valeva quell'operazione: quanto era grande la posizione. Azzecca entrata e stop con precisione, e il conto subisce comunque un colpo più grande del previsto se la posizione era più grande di quanto il budget di rischio permettesse. Azzecca l'entrata solo approssimativamente, e conta poco se la dimensione era abbastanza piccola.
Ripeti la stessa operazione due volte con l'unica differenza nel rischio per operazione — 1% in un caso, 4% nell'altro — e il denaro in gioco è quattro volte superiore prima ancora che il mercato abbia fatto qualcosa. Quella differenza appartiene interamente a chi ha aperto l'operazione, non al grafico. Il timing dell'entrata e il posizionamento dello stop competono entrambi con il mercato per stabilire chi avrà ragione; la dimensione è l'unica decisione che resta comunque interamente nelle mani del trader, ed è per questo che merita un passaggio a sé invece di essere un ripensamento una volta che l'idea di trade è già decisa.
Le due direzioni
Il calcolo della dimensione funziona in due direzioni, ed entrambe partono dagli stessi tre numeri: dimensione del conto, rischio per operazione e prezzo di entrata. La direzione diretta fissa uno stop e chiede quante azioni permette quello stop. La direzione inversa parte da un numero di azioni — stabilito dal lotto minimo del broker, da un ordine di dimensione fissa, o semplicemente da ciò che sembra gestibile — e chiede dove deve trovarsi lo stop perché quel numero di azioni resti comunque nel budget di rischio.
La domanda inversa è di solito quella che le persone si pongono davvero quando un piano è già in corso. Chi ha già intenzione di comprare 100 azioni non ha bisogno di una spiegazione generale sul perché calcolare la dimensione della posizione; ha bisogno dell'unico numero che mantiene quella decisione coerente con il resto del conto — dove deve stare lo stop. Rispondere al contrario, dal numero di azioni alla distanza dello stop, usa gli stessi tre dati e la stessa aritmetica nell'altro senso.
Quando la posizione non ci sta
Uno stop posizionato vicino all'entrata fa salire il numero di azioni, perché lo stesso rischio in dollari compra molte più azioni quando ogni azione porta solo pochi centesimi di esposizione. Sposta lo stop da due dollari di distanza a venti centesimi e la posizione che mantiene invariato il rischio diventa dieci volte più grande. Superato un certo punto, quel numero di azioni costa più di quanto il conto contenga — l'aritmetica resta corretta, sta solo descrivendo una posizione troppo grande da assumere a quella dimensione.
Quando succede, la soluzione non sta in questo calcolatore. Allargare lo stop, ridurre il rischio per operazione o accettare una posizione più piccola sono le tre opzioni oneste, e quale si adatta dipende dal setup, non dall'aritmetica. Dove deve stare uno stop è una questione di struttura — uno swing recente, un livello già testato, la forma del range attorno all'entrata — e la nostra pagina sulla metodologia spiega come ragioniamo sul posizionamento di quello stop, prima che questo calcolatore entri in gioco.
Come leggere ogni numero
Il risultato porta con sé quattro numeri oltre al numero di azioni principale, e ciascuno risponde a una domanda diversa. Il denaro a rischio è ciò che si perde realmente se lo stop viene toccato esattamente, nella valuta del conto stesso — non la percentuale di rischio digitata, ma quella percentuale trasformata in una cifra reale una volta che il numero di azioni è stato arrotondato per difetto a un'azione intera. La distanza dallo stop esprime lo stesso divario come percentuale del prezzo di entrata, il che resta valido sia per un simbolo quotato a dieci sia per uno quotato a mille.
La posizione totale è l'intera esposizione in dollari dell'operazione — numero di azioni per prezzo di entrata — indipendentemente da quanto di essa sia effettivamente a rischio se lo stop regge. La quota del tuo conto trasforma quell'esposizione in una percentuale del capitale totale, e vale la pena osservarla a parte: una posizione può portare un rischio piccolo e comunque impegnare gran parte di un conto se è vicina al suo stop, e una grande esposizione con uno stop stretto è un'operazione diversa da una grande esposizione con uno stop ampio, anche quando il denaro a rischio coincide.
Calcolare la dimensione di una posizione risponde a metà di ciò che un sistema deve avere chiaro prima di essere messo al lavoro: quanto rischiare. L'altra metà è se il sistema vince abbastanza spesso, contro il proprio stop e il proprio obiettivo, da valere la pena rischiare qualcosa — il nostro calcolatore Fortuna o vantaggio? verifica esattamente questo, a partire dallo stesso tipo di numeri usato qui.
