Calcolatore del prezzo medio

Unità detenute	Costo totale	Prezzo medio	Denaro a rischio
100	5,000	50.00	2,200
200	9,500	47.50	3,900
300	13,500	45.00	5,100
400	17,000	42.50	5,800
500	20,000	40.00	6,000

Un prezzo medio ponderato non è la media dei prezzi

Una posizione acquistata in più lotti mantiene comunque un prezzo unico, e quel prezzo non è il punto medio tra i prezzi pagati. Comprare 100 unità a 50 e poi 400 unità a 45 non lascia un prezzo medio di 47,50. Lascia 46,00, perché dietro il prezzo più basso ci sono quattro volte tante unità. Il prezzo medio ponderato moltiplica ogni prezzo per le unità acquistate a quel prezzo, somma quei prodotti, e divide per il totale delle unità detenute. Un prezzo conta solo in proporzione alle unità acquistate lì.

Ecco perché vale la pena leggere il peso di ciascun lotto prima del prezzo medio stesso. Un lotto che rappresenta l'8% delle unità sposta a malapena il numero, a qualunque prezzo sia stato acquistato; un lotto che ne rappresenta il 60% è, quasi, l'intera posizione. Questa pagina esegue il calcolo anche al contrario: indica il prezzo di un nuovo acquisto e il prezzo medio a cui vuoi arrivare, e restituisce le unità che ci arrivano — la cifra esatta, prima di qualsiasi arrotondamento a un'unità intera.

Il rischio si misura dal prezzo medio, non dalla prima entrata

Una volta che una posizione è stata costruita per parti, il prezzo del primo acquisto smette di essere un riferimento utile. C'è un solo stop, una sola dimensione totale, e ciò che costa quello stop è la distanza dal prezzo medio a esso moltiplicata per tutte le unità detenute — non per le unità del lotto di apertura. Leggere il rischio dalla prima entrata lo sottostima ogni volta che i lotti successivi sono stati acquistati più lontano dallo stop, e lo sottostima ancora di più quanto più grandi sono quei lotti.

Quella distanza è la cifra che questa pagina restituisce non appena vengono compilati uno stop e una direzione, ed è la stessa distanza da cui parte un calcolo di dimensione della posizione. Il nostro calcolatore della dimensione della posizione la percorre nella direzione opposta: dal conto e dal budget di rischio alle unità che uno stop dato consente. Uno misura il divario prima che la posizione esista; l'altro dopo che vi è già stato aggiunto qualcosa.

Due modi per arrivare allo stesso prezzo medio

Due azioni diverse producono un'aritmetica identica. Nella prima, i lotti sono stati decisi prima di acquistare qualsiasi cosa: una dimensione divisa in tre, con i prezzi e lo stop scritti in anticipo, così che ogni acquisto sia un passo di un piano già fatto. Nella seconda, la posizione è stata aperta come un unico lotto, con una dimensione scelta solo per quel lotto, il prezzo si è mosso, e gli acquisti successivi sono stati decisi in seguito.

Il calcolatore non riesce a distinguere le due situazioni, e nemmeno il prezzo medio che restituisce. Ciò che le separa è lo stop. Un aumento pianificato in anticipo lascia lo stop dove lo ha messo il piano e il rischio totale dentro il budget, perché la dimensione di ogni lotto è stata scelta tenendo già conto di quello stop. Quando le aggiunte sono state decise in seguito, lo stop resta dove lo ha lasciato il primo lotto mentre le unità crescono, oppure viene spostato più lontano perché la posizione più grande ci stia — e in entrambi i casi il denaro a rischio non è più la cifra che era all'apertura.

Se quel numero sia ancora accettabile non è una domanda che riguarda una singola posizione da sola. Dipende da cosa il resto del conto ha già in gioco nello stesso momento, che è la somma che il nostro calcolatore del rischio del portafoglio totalizza.

Cosa succede alla dimensione mentre il prezzo medio si muove

Ogni lotto aggiunto fa due cose contemporaneamente, e puntano in direzioni opposte. Tira il prezzo medio verso il prezzo pagato, il che avvicina al mercato il livello in cui la posizione è in pareggio. Aumenta anche il numero di unità e il capitale impegnato, e con essi quanto costerebbe uno stop. La tabella sopra mantiene lo stop fermo e aggiunge lotti uguali a prezzi più bassi: il prezzo medio scende da 50 a 40 mentre il rischio verso quello stesso stop sale da 2.200 a 6.000. Nessuno dei due numeri si muove senza l'altro.

Anche il livello in cui la posizione è in pareggio non è esattamente il prezzo medio. Commissione e spread vengono addebitati su ogni lotto separatamente, quindi una posizione costruita in cinque parti ha pagato cinque costi di entrata contro l'unica uscita ancora da venire. Il nostro calcolatore di pareggio aggiunge questi costi al prezzo medio che questa pagina restituisce.

Come leggere ogni numero

Il numero principale è il prezzo medio ponderato nella prima modalità e le unità da aggiungere nella seconda. Unità detenute e costo totale descrivono la posizione così com'è: il costo è quanto è stato pagato, non quanto vale ora la posizione. Il peso di ciascun lotto è la sua quota delle unità, e quindi la quota del prezzo medio che controlla. Con uno stop compilato, il denaro a rischio è quella distanza su tutte le unità, la quota della posizione lo trasforma in una percentuale del capitale impegnato, e la distanza dallo stop riformula lo stesso divario come percentuale del prezzo medio.

Domande

Come si calcola il prezzo medio quando si compra in più lotti?

È una media ponderata, non il punto medio tra i prezzi pagati: ogni prezzo si moltiplica per le unità comprate a quel prezzo, i prodotti si sommano e il totale si divide per le unità detenute. Comprare 100 unità a 50 e poi 400 unità a 45 non dà una media di 47,50, ma di 46, perché dietro il prezzo più basso ci sono quattro volte tante unità. Il peso di ogni lotto, la sua quota sul totale delle unità, vale la pena leggerlo prima della media stessa.

Quante unità in più mi servono per portare la mia media a un prezzo obiettivo?

Il calcolatore inverte l'aritmetica per questo: indica il prezzo del nuovo acquisto e la media a cui vuoi arrivare, e restituisce il numero esatto di unità necessarie, prima di qualsiasi arrotondamento a un'unità intera. Un lotto che pesa una piccola quota del totale sposta appena la media a qualsiasi prezzo sia stato comprato, mentre un lotto che detiene la maggior parte delle unità diventa quasi la media stessa. È lo specchio del calcolo diretto, che parte dai lotti e restituisce la media.

Mediare al ribasso è la stessa cosa che mediare al rialzo?

Il calcolatore non riesce a distinguere le due cose, e nemmeno la media che restituisce, perché l'aritmetica è identica in entrambi i casi. Ciò che le separa è lo stop: uno scale-in pianificato in anticipo lascia lo stop dove lo aveva messo il piano, con ogni lotto dimensionato intorno ad esso, mentre le aggiunte decise dopo che il prezzo si è mosso lasciano lo stop dove lo aveva messo il primo lotto mentre le unità crescono, oppure lo spostano più lontano per adattarlo alla posizione più grande. In entrambi i casi, una volta che la posizione non è stata pianificata come un tutto, il denaro a rischio non è più la cifra che era all'apertura.

Perché il rischio sul mio stop cambia man mano che aggiungo a una posizione?

Ogni lotto aggiunto tira la media verso il nuovo prezzo, avvicinando al mercato il livello in cui la posizione è in pareggio, e allo stesso tempo aumenta il numero di unità e quanto costerebbe lo stop. Mantenere lo stesso stop e aggiungere lotti uguali a prezzi più bassi può far scendere la media da 50 a 40 mentre il rischio su quello stesso stop sale da 2.200 a 6.000; nessuno dei due numeri si muove senza l'altro. Una volta inseriti uno stop e una direzione, questa pagina restituisce direttamente quella distanza, lo stesso scarto da cui parte un calcolo di dimensionamento.

Cinque lotti uguali, uno stop rimasto dov'era