Đằng sau mỗi quyết định trên biểu đồ luôn có một giả định về thế nào là một chuyển động lớn. Một nhịp lùi năm mươi xu là nhiễu ở cổ phiếu này nhưng là xu hướng gãy ở cổ phiếu khác, và khác biệt đó không phải quan điểm mà là biến động. Average True Range đặt cho nó một con số. Welles Wilder giới thiệu chỉ báo này năm 1978, trong chính cuốn sách đã mang lại RSI, và nó tồn tại trên mọi nền tảng vì trả lời được câu hỏi mà phần còn lại của bộ công cụ mặc nhiên coi là đã biết.
ATR đo cái gì
ATR là quãng đường trung bình giá đi được trong một nến, tính trên N nến gần nhất và biểu thị bằng đơn vị của chính công cụ đó. ATR 4,20 ở một cổ phiếu cho biết nến điển hình trải khoảng bốn đô hai mươi xu từ đầu này sang đầu kia. ATR 0,0011 ở một cặp tiền tệ nghĩa là mười một pip. Nó không có trần, không có sàn, cũng không có mức trung tính, bởi nó không phải thang đo của thứ gì cả: nó là một khoảng cách, và khoảng cách thì không có điểm giữa.
True range: vì sao lấy đỉnh trừ đáy là chưa đủ
Biên độ một nến trông như một phép trừ đơn giản, đỉnh trừ đáy, cho tới khi giá mở cửa nhảy khoảng trống. Nếu một cổ phiếu đóng cửa ở 100 rồi hôm sau mở ở 94 sau báo cáo kém, cây nến có thể chỉ trải một đô trong khi thị trường đã dịch chuyển sáu đô. True range khắc phục bằng cách lấy giá trị lớn nhất trong ba khoảng cách: đỉnh hiện tại trừ đáy hiện tại, đỉnh hiện tại trừ giá đóng cửa trước, và đáy hiện tại trừ giá đóng cửa trước. Hai khoảng sau tồn tại chỉ để bắt lấy khoảng trống, và đó là lý do phép đo này gọi là biên độ thực chứ không chỉ là biên độ.
Phần trung bình, và con số 14 nghĩa là gì
Chu kỳ mặc định là 14 nến, được làm mượt theo đúng cách Wilder làm mượt mọi thứ, để mỗi nến mới cập nhật giá trị trung bình mà không vứt bỏ lịch sử của nó. Chu kỳ ngắn hơn phản ứng nhanh hơn và nhiễu hơn; chu kỳ dài hơn điềm tĩnh hơn và lâu hơn mới chịu thừa nhận rằng điều kiện đã thay đổi. Điều quan trọng là chu kỳ không bao giờ thay đổi thứ mà chỉ báo đo, chỉ thay đổi tốc độ nó nhận ra. Hầu hết nền tảng đặt sẵn 14 và hầu hết nhà giao dịch không cần đụng tới.
Một ví dụ cụ thể bằng con số
Lấy ba nến ngày của một cổ phiếu. Nến thứ nhất: đỉnh 52,00, đáy 50,00, nên true range là 2,00. Nến thứ hai mở cửa nhảy khoảng trống sau giá đóng cửa 51,50 và giao dịch trong khoảng 52,50 đến 54,00; đỉnh trừ đáy chỉ là 1,50, nhưng đỉnh trừ giá đóng cửa trước là 2,50, nên true range là 2,50. Nến thứ ba: đỉnh 53,80, đáy 51,80, giá đóng cửa trước 53,60; khoảng cách lớn nhất trong ba khoảng là 2,00. Trung bình cộng đơn giản của ba true range là 2,17. Với 14 nến, nền tảng làm điều tương tự bằng phương pháp làm mượt của Wilder, nhưng cách đọc không đổi: ATR khoảng 2,17 nghĩa là cổ phiếu này đi được hơn hai đô một chút trong một ngày điển hình.
Những gì ATR không nói
Nó không cho biết hướng. Một thị trường lao dốc mạnh và một thị trường tăng mạnh đều làm ATR đi lên như nhau, vì cả hai đều đi được quãng đường. Nó cũng không có vùng quá mua hay quá bán, nên giá trị cao không phải lệnh bán và giá trị thấp không phải lệnh mua. Và ATR thô thì không so sánh được giữa các công cụ: 4,20 trên cổ phiếu sáu trăm đô là một ngày yên ả, còn đúng 4,20 đó trên cổ phiếu hai mươi đô là hỗn loạn. Muốn so sánh, hãy chia ATR cho giá và đọc theo phần trăm.
Biến ATR thành điểm dừng lỗ
Đây là chỗ phép đo này xứng đáng có mặt. Một điểm dừng đặt cách một số điểm cố định là tùy tiện, vì cùng khoảng cách ấy sẽ rộng rãi trong thị trường yên ả và tự sát trong thị trường nhanh. Điểm dừng đặt ở bội số của ATR, thường là một rưỡi hoặc hai lần, tự thích ứng với cả công cụ lẫn thời điểm. Khi khoảng cách đó đã cố định, khối lượng vị thế suy ra từ nó: rủi ro mỗi lệnh chia cho khoảng cách dừng lỗ cho ra số cổ phiếu hoặc hợp đồng, và đó là bước duy nhất thực sự kiểm soát cái giá của một lệnh thua.
Từ ATR đến điểm dừng lỗ và khối lượng vị thế
Giờ hãy biến nó thành một lệnh giao dịch. Với ATR 2,00 và điểm vào lệnh mua tại 50,00, điểm dừng lỗ ở 1,5 × ATR nằm thấp hơn 3,00, tại 47,00. Với tài khoản 10.000 và rủi ro 1% mỗi lệnh, số tiền chịu rủi ro là 100, và 100 chia cho khoảng cách dừng lỗ 3,00 cho ra 33 cổ phiếu (33,3, làm tròn xuống). Nếu ATR tăng gấp đôi lên 4,00, cùng quy tắc đó đặt điểm dừng lỗ tại 44,00, cách sáu điểm, và vị thế giảm xuống còn 16 cổ phiếu: số tiền chịu rủi ro vẫn là 100 trong khi điểm dừng lỗ co giãn theo thị trường. Nhập điểm vào lệnh và điểm dừng lỗ theo ATR vào máy tính kích thước vị thế và nó sẽ chia và làm tròn giúp bạn.
Cùng một con số mang ý nghĩa khác nhau trong các trạng thái khác nhau
Một giá trị ATR chỉ có ý nghĩa khi đặt cạnh lịch sử của chính nó. Cùng một con số có thể là mở rộng hay co hẹp tùy vào vùng giá mà công cụ đó đã giao dịch, nên thứ được đọc là sự thay đổi: biến động dồn lại trước một cú chạy, hoặc cạn dần khi một vùng đi ngang chín muồi. Bước tiếp theo tự nhiên là ngừng đọc ATR một mình và bắt đầu đo những thứ khác bằng đơn vị ATR, chẳng hạn giá đã giãn ra bao xa so với đường trung bình động, biến cảm giác mơ hồ về sự giãn thành một con số so sánh được giữa các công cụ và khung thời gian.
