Vì sao hòa vốn không phải là giá vào lệnh
Một vị thế mở ở 50 và đóng ở 50 không ra hòa vốn. Hai khoản hoa hồng đã bị tính, một khi vào lệnh và một khi thoát lệnh. Mỗi lần khớp lệnh rơi hơi xa so với giá hiển thị trên màn hình, và hai lệnh nằm ở hai phía đối nhau của spread. Tất cả những khoản đó đều phải trả bất kể thị trường đã làm gì ở giữa, nên mức mà tại đó một lệnh ngừng gây lỗ nằm trên giá vào lệnh khi mua và dưới nó khi bán khống.
Trang này tính ra mức đó nằm ở đâu, theo cả hai chiều. Chế độ đầu tiên lấy giá vào lệnh, quy mô và chi phí, rồi trả về giá mà tại đó vị thế hòa vốn chính xác, và điều đó cách bao xa tính theo phần trăm và theo giá. Chế độ thứ hai lấy thêm một giá thoát lệnh, và trả về phần còn lại của mức di chuyển sau khi trả cùng những chi phí đó. Phép tính giống hệt nhau; chỉ có đầu đã biết là thay đổi.
Vì sao phí cố định giáng nặng nhất lên các vị thế nhỏ
Một khoản hoa hồng tính theo phần trăm co giãn theo vị thế: nó lấy cùng một tỷ lệ từ một lệnh 200 như từ một lệnh 20.000, và đẩy mức hòa vốn đi cùng một phần trăm ở cả hai. Phí cố định hoạt động theo chiều ngược lại. Đó là cùng một số tiền dù được tính trên quy mô nào, nên khi tính theo tỷ lệ của vị thế, nó co lại khi vị thế lớn lên. Bảng ở trên giữ nguyên một cấu trúc chi phí và chỉ thay đổi quy mô: lệnh nhỏ nhất cần một mức di chuyển lớn hơn khoảng sáu lần so với lệnh lớn nhất.
Điều đó không có nghĩa là vị thế nên lớn hơn. Một tài khoản được phép đặt bao nhiêu vào rủi ro cho một ý tưởng duy nhất là do khoảng cách đến điểm dừng lỗ và ngân sách rủi ro quyết định, không phải bảng phí, và công cụ tính quy mô vị thế của chúng tôi tính điều đó từ tài khoản đúng như hiện trạng. Điều thực sự rút ra là một lượt mua-bán phải được đọc như một tỷ lệ phần trăm của vị thế mà nó bị tính trên đó, chứ không phải như một số tiền.
Cùng một chi phí, trả thường xuyên hơn
Một chi phí trông không đáng kể trên một lệnh lại là chuyện khác trên hai trăm lệnh. Một lượt mua-bán lấy đi 0,4% của vị thế sẽ lấy đi đúng như vậy mỗi lần vị thế đó được mở rồi đóng, nên một kế hoạch xoay vòng vốn một lần mỗi tuần sẽ giao nộp khoảng hai mươi phần trăm giá trị vị thế trong một năm, chỉ riêng cho chi phí. Giao dịch cùng một ý tưởng ít thường xuyên hơn không làm cho một lượt mua-bán rẻ hơn; nó chỉ làm giảm số lượt phải trả.
Đó là lý do tần suất thuộc về cùng cuộc thảo luận với chi phí. Một hệ thống với mức lãi trung bình nhỏ mỗi lệnh có thể trông có lãi trên các con số thô và vẫn về sau một khi mỗi lệnh trong số đó đã trả xong cả lượt vào và ra. Cách để biết là trừ chi phí của một lượt mua-bán khỏi lệnh trung bình chứ không chỉ khỏi các lệnh thắng, và công cụ tính kỳ vọng của chúng tôi tạo ra mức trung bình đó trên một chuỗi lệnh.
Khoản chi phí không ai liệt kê ra
Hoa hồng xuất hiện trên sao kê với một con số bên cạnh. Spread thì không. Nó được trả tại thời điểm khớp lệnh, trong khoảng cách giữa giá mà người mua trả và giá mà người bán nhận, và không dòng nào ghi lại nó. Trên một công cụ thanh khoản tốt được giữ trong nhiều tuần, nó đủ nhỏ để bỏ qua khỏi tổng. Trên một công cụ thanh khoản mỏng, hoặc trên một vị thế mở rồi đóng trong cùng một phiên, nó có thể vượt qua khoản hoa hồng mà nó đứng phía sau, và nó bị tính theo từng đơn vị chứ không phải theo từng lệnh.
Slippage hoạt động theo cách tương tự và khó xác định hơn, vì nó phụ thuộc vào sổ lệnh tại thời điểm lệnh đến chứ không phải vào một biểu phí công bố sẵn. Cả hai ô đều không bắt buộc và được tính là 0 khi để trống, giá trị mặc định trung thực cho ai chưa đo được chúng. Sau đó điểm dừng lỗ và mục tiêu nằm ở đâu so với mức đó là một quyết định riêng, và công cụ tính rủi ro / lợi nhuận của chúng tôi xử lý khoảng cách giữa chúng.
Cách đọc từng con số
Con số chính là giá hòa vốn ở chế độ đầu tiên và phần còn lại của mức di chuyển ở chế độ thứ hai. Mức di chuyển cần thiết diễn đạt lại cùng khoảng cách đó từ giá vào lệnh đến mức đó, một lần theo phần trăm và một lần theo đơn vị riêng của công cụ. Chi phí của một lượt mua-bán cộng cả hai khoản hoa hồng, cả hai bên của bất kỳ phí cố định nào, và spread cùng slippage trên mỗi đơn vị đang nắm giữ. Chi phí mỗi đơn vị chia tổng đó cho quy mô, đáng để đặt cạnh một biên độ dao động hằng ngày điển hình. Ở chế độ thứ hai, kết quả trước chi phí là mức di chuyển thô tính bằng tiền, và tỷ lệ so với mức gộp cho biết chi phí đã lấy đi bao nhiêu phần trong đó.
