Mức bình quân gia quyền không phải là trung bình của các mức giá
Một vị thế được mua trên nhiều lô vẫn chỉ có một mức giá duy nhất, và mức giá đó không phải là điểm giữa của các mức giá đã trả. Mua 100 đơn vị ở 50 rồi 400 đơn vị ở 45 không để lại mức bình quân 47,50. Nó để lại 46,00, vì có số đơn vị đứng sau mức giá thấp hơn nhiều gấp bốn lần. Mức bình quân gia quyền nhân mỗi mức giá với số đơn vị được mua ở mức giá đó, cộng các tích số đó lại, và chia cho tổng số đơn vị đang giữ. Một mức giá chỉ được tính theo tỷ lệ với số đơn vị được mua ở đó.
Đó là lý do trọng số của mỗi lô đáng để đọc trước cả mức bình quân. Một lô giữ 8% số đơn vị hầu như không làm thay đổi con số, dù nó được mua ở mức giá nào; một lô giữ 60% trong số đó gần như là toàn bộ vị thế. Trang này cũng thực hiện phép tính theo chiều ngược lại: nêu ra giá của một lần mua mới và mức bình quân mà bạn muốn đạt tới, và nó trả về số đơn vị đạt tới đó — con số chính xác, trước khi làm tròn thành một đơn vị nguyên.
Rủi ro được đo từ mức bình quân, không phải từ lệnh vào đầu tiên
Một khi một vị thế đã được xây dựng thành nhiều phần, giá của lần mua đầu tiên không còn là một mốc tham chiếu hữu ích nữa. Chỉ có một mức dừng lỗ, một quy mô tổng, và cái giá của mức dừng lỗ đó là khoảng cách từ mức bình quân đến nó nhân với toàn bộ số đơn vị đang giữ — không phải với số đơn vị của lô mở đầu. Đọc rủi ro từ lệnh vào đầu tiên sẽ làm nó bị đánh giá thấp hơn thực tế mỗi khi các lô sau được mua xa mức dừng lỗ hơn, và bị đánh giá thấp hơn nữa khi các lô đó càng lớn.
Khoảng cách đó là con số mà trang này trả về ngay khi một mức dừng lỗ và một chiều lệnh được điền vào, và nó chính là khoảng cách mà một phép tính quy mô vị thế bắt đầu từ đó. Công cụ tính quy mô vị thế của chúng tôi thực hiện nó theo chiều ngược lại: từ tài khoản và ngân sách rủi ro tới số đơn vị mà một mức dừng lỗ cho trước cho phép. Một bên đo khoảng trống trước khi vị thế tồn tại; bên kia sau khi đã có thứ được thêm vào nó.
Hai cách để đạt cùng một mức bình quân
Hai hành động khác nhau tạo ra cùng một phép toán. Ở cách thứ nhất, các lô đã được quyết định trước khi mua bất cứ thứ gì: một quy mô chia thành ba, với các mức giá và dừng lỗ được viết ra từ trước, sao cho mỗi lần mua là một bước trong một kế hoạch đã có sẵn. Ở cách thứ hai, vị thế được mở như một lô duy nhất, với quy mô được chọn chỉ cho lô đó, giá đã di chuyển, và các lần mua tiếp theo được quyết định sau đó.
Công cụ tính không thể phân biệt được hai trường hợp này, và mức bình quân mà nó trả về cũng vậy. Điều tách biệt chúng là mức dừng lỗ. Một lần mua thêm được lên kế hoạch từ trước giữ mức dừng lỗ ở nơi kế hoạch đã đặt nó và giữ tổng rủi ro trong ngân sách, vì quy mô của mỗi lô đã được chọn với mức dừng lỗ đó đã nằm trong tính toán. Khi các lần mua thêm được quyết định sau đó, mức dừng lỗ hoặc vẫn ở nơi lô đầu tiên đã để lại trong khi số đơn vị tăng lên, hoặc được dời xa hơn để vị thế lớn hơn vừa vặn — và dù theo cách nào, số tiền rủi ro cũng không còn là con số như khi mở vị thế nữa.
Con số đó có còn chấp nhận được hay không không phải là câu hỏi về riêng một vị thế. Nó phụ thuộc vào những gì phần còn lại của tài khoản đã đặt vào rủi ro cùng lúc, đó chính là tổng số mà công cụ tính rủi ro danh mục của chúng tôi cộng lại.
Điều gì xảy ra với quy mô khi mức bình quân di chuyển
Mỗi lô được thêm vào làm hai việc cùng lúc, và chúng hướng theo hai chiều ngược nhau. Nó kéo mức bình quân về phía giá đã trả, điều này đưa mức mà tại đó vị thế hòa vốn lại gần thị trường hơn. Nó cũng làm tăng số lượng đơn vị và số vốn đã cam kết, và cùng với chúng là chi phí của một mức dừng lỗ sẽ là bao nhiêu. Bảng ở trên giữ nguyên mức dừng lỗ và thêm các lô bằng nhau ở các mức giá thấp hơn: mức bình quân giảm từ 50 xuống 40 trong khi rủi ro với cùng mức dừng lỗ đó tăng từ 2.200 lên 6.000. Không con số nào trong hai con số này di chuyển mà thiếu con số kia.
Mức mà tại đó vị thế hòa vốn cũng không hẳn là mức bình quân. Hoa hồng và spread bị tính riêng trên từng lô, nên một vị thế được xây dựng trong năm phần đã trả năm khoản chi phí vào lệnh để đổi lấy một lần thoát lệnh duy nhất vẫn còn ở phía trước. Công cụ tính hòa vốn của chúng tôi cộng những chi phí đó vào mức bình quân mà trang này trả về.
Cách đọc từng con số
Con số chính là mức bình quân gia quyền ở chế độ thứ nhất và số đơn vị cần thêm ở chế độ thứ hai. Đơn vị đang giữ và tổng chi phí mô tả vị thế đúng như nó đang là: chi phí là những gì đã được trả vào, không phải vị thế hiện đáng giá bao nhiêu. Trọng số của mỗi lô là phần của nó trong số đơn vị, và do đó là phần của mức bình quân mà nó kiểm soát. Khi một mức dừng lỗ được điền vào, số tiền rủi ro là khoảng cách đó tính trên toàn bộ đơn vị, phần của vị thế biến nó thành một tỷ lệ phần trăm của số vốn đã cam kết, và khoảng cách tới dừng lỗ diễn đạt lại cùng khoảng trống đó dưới dạng tỷ lệ phần trăm của mức bình quân.
