โครงสร้างของสัปดาห์
ดัชนีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดยังคงรักษาโครงสร้างไว้ได้ แต่ทำได้ด้วยแรงหนุนที่น้อยลงเรื่อยๆ ตัวแทนของ S&P 500 ปรับลง 0.34% ในรอบสัปดาห์ และลดลง 0.53% ในรอบสี่สัปดาห์ ขณะที่ตัวแทนของ Nasdaq 100 ปรับขึ้น 0.92% และบวก 1.12% ในช่วงเดียวกัน ทั้งสองดัชนียังอยู่เหนือค่าเฉลี่ย 20 และ 50 คาบ รวมถึงค่าเฉลี่ยระยะยาว และจุดต่ำสุดของสวิงใกล้ 629 บนตัวแทน S&P ที่ทำไว้ตั้งแต่ต้นปี ยังไม่เคยถูกทดสอบเลย สิ่งที่เปลี่ยนไปคือจังหวะ ราคาของทั้งสองดัชนีอยู่ต่ำกว่าเส้นแนวโน้มระยะสั้นเล็กน้อย โมเมนตัมระยะสั้นตัดลงแล้ว และ S&P เวอร์ชันถ่วงน้ำหนักเท่ากันร่วงลง 1.20% ในรอบสัปดาห์ และ 4.23% ในรอบสี่สัปดาห์ หุ้นขนาดเล็กลดลง 1.66% และติดลบ 5.29% ในรอบเดือน โดยซื้อขายอยู่ในส่วนล่างของแถบความผันผวนและต่ำกว่าเส้นแนวโน้มอยู่มาก เราอ่านได้ว่าโครงสร้างขาขึ้นในระดับดัชนีกำลังถูกพยุงด้วยองค์ประกอบที่น้อยลงเรื่อยๆ
การหมุนเวียน
ผู้นำรายกลุ่มอุตสาหกรรมแคบและเฉพาะเจาะจง ความปลอดภัยไซเบอร์ปรับขึ้น 7.98% ซอฟต์แวร์ 2.79% เซมิคอนดักเตอร์ 1.14% และเทคโนโลยี 1.03% ในอีกด้านหนึ่ง พลังงานนิวเคลียร์ลดลง 4.88% ค้าปลีก 3.26% สาธารณูปโภค 3.04% การเงิน 2.39% ขนส่ง 2.28% และอสังหาริมทรัพย์ 2.05% นี่ไม่ใช่การหมุนเวียนไปสู่กลุ่มตั้งรับ สินค้าจำเป็นลดลง 0.70% และสาธารณูปโภคอยู่ในกลุ่มที่แย่ที่สุดของสัปดาห์ โดยร่วงไปพร้อมกับกลุ่มวัฏจักร เงินไม่ได้หาที่หลบภัย แต่กำลังกระจุกตัวในหุ้นเติบโตไม่กี่กลุ่มและทิ้งส่วนที่เหลือทั้งหมด ซึ่งเป็นลักษณะคลาสสิกของความกว้างตลาดที่แคบลง ตลาดตราสารหนี้เงียบมากกว่าจะให้ความอุ่นใจ โดยตราสารหนี้ผลตอบแทนสูงลดลง 0.09% ในรอบสัปดาห์ และ 1.36% ในรอบสี่สัปดาห์
หนึ่งสัปดาห์เทียบสี่สัปดาห์
ในจุดที่การเคลื่อนไหวรายสัปดาห์เป็นไปในทางเดียวกับแนวโน้มรายเดือน การอ่านนั้นชัดเจน ความปลอดภัยไซเบอร์ เทคโนโลยี และเซมิคอนดักเตอร์บวกทั้งสองกรอบเวลา ส่วนขนส่ง วัสดุ อุตสาหกรรม ค้าปลีก และสินค้าฟุ่มเฟือยลบทั้งสองกรอบเวลา โดยขนส่งลดลง 7.77% และวัสดุ 6.63% ในรอบสี่สัปดาห์ ความขัดแย้งต่างหากที่ให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ กลุ่มสุขภาพบวก 1.83% ในสัปดาห์นี้ แต่ยังคงติดลบ 3.57% ในรอบสี่สัปดาห์ ไบโอเทคขึ้น 0.80% เทียบกับที่ขาดทุน 4.21% ในรอบเดือน เทคโนโลยีจีนบวก 0.93% เทียบกับที่ลดลง 6.86% ทองคำขึ้น 0.61% เทียบกับที่ร่วง 5.23% เหล่านี้คือการเด้งภายในแนวโน้มขาลง ไม่ใช่การกลับตัว กรณีตรงข้ามคือพลังงาน น้ำมันดิบปรับลง 0.70% ในรอบสัปดาห์ หลังจากวิ่งขึ้น 14.25% ในรอบสี่สัปดาห์ และกลุ่มพลังงานลดลง 1.24% เทียบกับที่บวก 1.08% ในรอบเดือน แนวโน้มแข็งแกร่ง แต่โมเมนตัมแผ่วลง
ไดเวอร์เจนซ์ของคริปโต
คริปโตเป็นจุดเดียวที่ความต้องการรับความเสี่ยงดูชัดเจนไม่คลุมเครือ Bitcoin ปรับขึ้น 5.59% ในรอบสัปดาห์ และ 4.35% ในรอบสี่สัปดาห์ Ethereum 6.49% และ 7.06% Solana 14.82% และ 19.39% ส่วน ETF ตัวแทน Bitcoin อยู่อันดับสองในการจัดอันดับรายสัปดาห์ที่ 5.14% ราคาดันกลับขึ้นไปถึงแถบความผันผวนด้านบน และค่าอ่านระยะสั้นตึงตัวแล้ว แต่การอ่านเชิงโครงสร้างที่ช้ากว่ายังคงเป็นขาลง เส้นแนวโน้มที่ปรับให้เรียบยังอยู่ต่ำกว่าจุดอ้างอิง และจุดสูงสุดของสวิงใกล้ 82,792 ยังคงกดกรอบราคาไว้เหนือจุดต่ำสุดของสวิงใกล้ 57,748 คริปโตแยกทางจากภาพรวมตลาดหุ้น และคล้องจองกับส่วนที่แคบที่สุดของมัน นั่นคือการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วและกระจุกตัวในไม่กี่ชื่อ มากกว่าการปรับขึ้นในวงกว้าง
อะไรจะเปลี่ยนการอ่านนี้
สิ่งที่จะหักล้างการอ่านนี้นั้นตรงไปตรงมา สำหรับดัชนี การหลุดค่าเฉลี่ย 20 คาบ แล้วตามด้วยจุดต่ำสุดของสวิงใกล้ 629 บนตัวแทน S&P หรือใกล้ 556 บนตัวแทน Nasdaq จะเปลี่ยนความกว้างตลาดที่อ่อนแอลงให้กลายเป็นโครงสร้างที่พังทลาย หุ้นขนาดเล็กหลุดจุดต่ำสุดของสวิงใกล้ 239 จะยืนยันว่าความอ่อนแอลามเข้าสู่แกนกลางแล้ว ในด้านผู้นำตลาด หากความปลอดภัยไซเบอร์และซอฟต์แวร์กลับตัวลงขณะที่กลุ่มวัฏจักรยังคงร่วงต่อ ก็จะไม่เหลือผู้นำใดมาพยุงดัชนี สำหรับ Bitcoin ความล้มเหลวที่จุดสูงสุดของสวิงใกล้ 82,792 ตามด้วยการร่วงกลับลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 คาบ จะทำให้นี่กลายเป็นการทดสอบที่ล้มเหลวมากกว่าการฟื้นตัว ส่วนการทะลุขึ้นเหนือระดับดังกล่าวอย่างเด็ดขาดจะพลิกโครงสร้างที่ช้ากว่า และทำให้การอ่านคริปโตอยู่บนพื้นฐานที่มั่นคงกว่า