R คืออะไร และทำไมมันจึงทำให้เทรดเปรียบเทียบกันได้
R คือความเสี่ยงของเทรดหนึ่งครั้งที่ถูกใช้เป็นหน่วยวัด สิ่งที่บัญชีจะเสียหากโดนจุดตัดขาดทุนคือ 1 R และผลลัพธ์ทุกอย่างจะถูกอ่านเทียบกับค่านี้ เทรดที่ได้กำไรสองเท่าของความเสี่ยงคือ +2R เทรดที่โดนจุดตัดขาดทุนพอดีคือ -1R และเทรดที่ปิดก่อนกำหนดที่หนึ่งในสามของความเสี่ยงที่ตั้งใจไว้คือ +0.33R สินค้าที่เทรด ขนาดโพซิชัน และสกุลเงินของบัญชีทั้งหมดถูกตัดออกไป ซึ่งนั่นคือประเด็นทั้งหมดของหน่วยนี้
หากไม่มีหน่วยนี้ ประวัติการเทรดจะรวมกันอย่างตรงไปตรงมาไม่ได้ กำไร 400 จากโพซิชันขนาด 4,000 กับกำไร 400 จากโพซิชันขนาด 40,000 ไม่ใช่เทรดแบบเดียวกัน และการเฉลี่ยมูลค่าเงินตรง ๆ จะปฏิบัติกับมันราวกับว่าเป็นเทรดเดียวกัน เมื่อวัดเป็น R ตัวแรกคือ +4R และตัวที่สองคือ +0.4R และความแตกต่างนี้ไม่หายไปในการคำนวณ นอกจากนี้ยังหมายความว่าประวัติจากบัญชีเก่าที่เล็กกว่าสามารถอยู่ในคอลัมน์เดียวกับสัปดาห์นี้ได้ ตำแหน่งของจุดตัดขาดทุนเป็นตัวกำหนดมาตราส่วนทั้งหมดนี้ ซึ่งเป็นเทรดเดียวที่เครื่องคำนวณความเสี่ยงและผลตอบแทนของเราใช้งาน ก่อนที่มันจะกลายเป็นหนึ่งแถวที่นี่
ทำไมค่าคาดหวังจึงสำคัญกว่าอัตราชนะ
ค่าคาดหวังคือค่าเฉลี่ยของ R ทุกตัวในรายการ บวกรวมกันแล้วหารด้วยจำนวนเทรด มันตอบคำถามที่ทบต้นได้จริง นั่นคือเทรดถัดไปที่ทำแบบเดียวกันมีมูลค่าเท่าไร อัตราชนะตอบคำถามที่แคบกว่า คือเทรดจบเป็นบวกบ่อยแค่ไหน และมันเปลี่ยนแปลงได้ฟรีตามตำแหน่งที่วางจุดออก ดึงเป้าหมายเข้ามาใกล้ขึ้น อัตราชนะก็จะสูงขึ้นโดยที่ตัวระบบไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไรเลย
นี่คือเหตุผลที่ตัวเลขทั้งสองอาจชี้ไปคนละทาง ระบบที่ชนะ 70% ของเวลาด้วยกำไร +0.4R และแพ้ที่เหลือด้วย -1R มีค่าคาดหวังอยู่ที่ -0.02R นั่นคือระบบที่ขาดทุนแต่สวมอัตราชนะที่คนส่วนใหญ่ยินดีจะพูดถึง ระบบที่ชนะ 35% ของเวลาด้วยกำไร +3R มีค่าคาดหวัง +0.4R ทั้งที่ผิดสองในสามครั้ง เมื่อประวัติออกมาเป็นบวกที่นี่ คำถามถัดไปคือมันมาจากระบบหรือมาจากช่วงที่โชคดี ซึ่งนั่นคือสิ่งที่เครื่องคำนวณLuck or Edgeของเรามีไว้ตอบ ส่วนค่าคาดหวังที่กำหนดจะกลายเป็นอะไรเมื่อผ่านชุดเทรดยาว ๆ เป็นการคำนวณอีกเรื่องหนึ่ง ซึ่งเครื่องคำนวณดอกเบี้ยทบต้นของเราทำหน้าที่นั้น
สิ่งที่โปรฟิตแฟกเตอร์เพิ่มเข้ามา
โปรฟิตแฟกเตอร์คือผลรวมทั้งหมดที่เทรดชนะทำได้ หารด้วยผลรวมทั้งหมดที่เทรดแพ้เสียไป ค่าคาดหวังมีข้อมูลนี้อยู่แล้วในรูปค่าเฉลี่ยต่อเทรด ดังนั้นทั้งสองค่าจะไม่มีวันขัดแย้งกันเรื่องเครื่องหมาย สูงกว่า 1 ไปพร้อมกับค่าคาดหวังเป็นบวก ต่ำกว่า 1 ไปพร้อมกับค่าคาดหวังเป็นลบ สิ่งที่อัตราส่วนนี้เพิ่มเข้ามาคือระยะขอบ โปรฟิตแฟกเตอร์ 1.1 กับ 2.5 บอกเล่าประวัติที่ต่างกันมากแม้ค่าคาดหวังจะดูใกล้เคียงกัน เพราะที่ 1.1 กำไรรวมแค่ลดลงหนึ่งในสิบก็ทำให้สถิติทั้งหมดพลิกเป็นลบได้แล้ว
การแพ้ติดต่อกันยาวที่สุดคือขั้นต่ำ ไม่ใช่เพดาน
ช่วงแพ้ติดต่อกันยาวที่สุดในประวัติไม่ใช่ขีดจำกัดของสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป มันเป็นเพียงช่วงที่แย่ที่สุดที่บังเอิญตกอยู่ในเทรดที่บันทึกไว้จนถึงตอนนี้ และตัวอย่างที่ยาวขึ้นมักจะมีช่วงที่ยาวกว่านี้ปรากฏขึ้น สำหรับระบบที่ชนะสี่ครั้งจากสิบครั้ง การแพ้ติดต่อกันแปดครั้งจะปรากฏขึ้นที่ไหนสักแห่งในเทรดหลายร้อยครั้งในฐานะเลขคณิตธรรมดา ไม่ใช่สัญญาณว่ามีอะไรพัง
การอ่านแบบเดียวกันนี้ใช้ได้กับดรอว์ดาวน์ที่ลึกที่สุดด้วย ซึ่งหน้านี้วัดเป็น R จากยอดสะสมของรายการ มันบอกถึงช่วงที่แย่ที่สุดที่เคยผ่านมาแล้ว และควรอยู่ในแผนในฐานะขีดจำกัดล่าง ขนาดที่ทำให้รอดจากช่วงนั้นได้คือจุดเริ่มต้น ไม่ใช่เพดาน สี่สิบเทรดที่ไม่เคยแพ้ห้าครั้งติดต่อกันบอกอะไรได้น้อยมากว่าการแพ้ห้าครั้งติดต่อกันกำลังจะมาถึงหรือไม่
ต้องมีกี่เทรดตัวเลขนี้ถึงจะมีความหมาย
หากมีเทรดต่ำกว่าสามสิบครั้ง หน้านี้จะบอกไว้เหนือตัวเลขแทนที่จะอยู่ใต้ตัวเลข เพราะที่ขนาดนี้ตัวเลขเป็นเพียงคำอธิบายสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว ไม่ใช่สิ่งที่ควรคาดหวัง เทรดเพียงไม่กี่ครั้งอาจให้ค่าคาดหวัง +0.8R ที่มาจากเทรดชนะครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียวทั้งหมด และระบบเดียวกันนั้นในอีกห้าสิบเทรดถัดไปอาจกลับมาใกล้ศูนย์ได้ สามสิบคือจุดที่คำเตือนหยุด ไม่ใช่จุดที่ตัวเลขเริ่มเชื่อถือได้
สิ่งที่ทำให้ตัวอย่างหนึ่งควรค่าแก่การอ่านคือความสม่ำเสมอพอ ๆ กับขนาด เทรดที่ทำภายใต้กฎชุดเดียวกัน ขนาดเดียวกัน วางและถือจุดตัดขาดทุนแบบเดียวกัน จะรวมกันเป็นสิ่งที่มีความหมาย เทรดจากสามวิธีที่ต่างกันผสมกันในรายการเดียวจะถูกเฉลี่ยออกมาเป็นตัวเลขที่ไม่ได้เป็นของวิธีใดเลย นิสัยที่มีประโยชน์คือทำรายการหนึ่งต่อหนึ่งวิธี ป้อนข้อมูลเข้าไปเรื่อย ๆ ตามที่มันเติบโต และมองทุกผลลัพธ์เป็นเพียงชั่วคราวตราบใดที่เทรดเพียงครั้งเดียวยังสามารถเปลี่ยนคำตอบได้
