ทำไมเครื่องคำนวณสำหรับหุ้นถึงกำหนดขนาด lot ไม่ได้
ในตลาดหุ้น การกำหนดขนาดตำแหน่งคือการคูณค่าเดียว คือจำนวนหุ้นคูณราคา หุ้นหนึ่งหน่วยมีราคาตามที่มันมี และความเสี่ยงจากจุดตัดขาดทุนก็ตามมาโดยตรงจากจำนวนหุ้นที่ซื้อ ฟอเร็กซ์และฟิวเจอร์สไม่เป็นแบบนั้น lot มาตรฐานในฟอเร็กซ์คือ 100,000 หน่วยของสกุลเงินฐาน ไม่ใช่หนึ่งหน่วย และต้นทุนที่แท้จริงของจุดตัดขาดทุนขึ้นอยู่กับมูลค่าของการเคลื่อนไหวหนึ่ง pip เมื่อแปลงกลับเป็นสกุลเงินของบัญชีแล้ว สัญญาฟิวเจอร์สทำงานแบบเดียวกันแต่ใช้หน่วยต่างกัน ตลาดเป็นผู้กำหนดว่าหนึ่ง point เต็มมีมูลค่าเท่าไรต่อสัญญา ซึ่งตัวเลขนี้ไม่เกี่ยวข้องกับราคาที่ตราสารซื้อขายอยู่เลย
สมการความเสี่ยงพื้นฐานไม่เปลี่ยน เงินที่มีความเสี่ยงยังคงเท่ากับระยะจุดตัดขาดทุนคูณมูลค่าต่อหน่วยของระยะนั้น อยู่ภายในงบความเสี่ยงที่ตั้งไว้สำหรับการเทรด สิ่งที่เปลี่ยนคือตัวเลขที่ใช้แทนหนึ่งหน่วยนั้น คือราคาหุ้นในตลาดหุ้น มูลค่า pip ในฟอเร็กซ์ และมูลค่า point ในฟิวเจอร์ส หากข้ามขั้นตอนนี้แล้วยืมจำนวน lot จากเครื่องคำนวณของหุ้นมาใช้ตรงๆ ขนาดตำแหน่งจะผิดไปตามตัวคูณของสัญญานั้น ซึ่งสำหรับ lot มาตรฐานในฟอเร็กซ์คือ 100,000 ต่อ 1
มูลค่า pip คืออะไร และอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามาเกี่ยวข้องตรงไหน
มูลค่าของหนึ่ง pip ในสกุลเงินที่ใช้อ้างอิงคือขนาด pip คูณขนาดสัญญา บน lot มาตรฐาน 100,000 หน่วย ที่มีขนาด pip เท่ากับ 0.0001 จะได้ 10 หน่วยของสกุลเงินอ้างอิงต่อหนึ่ง pip สำหรับ EUR/USD นั่นหมายถึง 10 USD ต่อ pip บน lot มาตรฐาน เพราะสกุลเงินอ้างอิงเป็นสกุลเงินเดียวกับบัญชี USD อยู่แล้ว ไม่ต้องแปลงค่าใดๆ และช่องอัตราแลกเปลี่ยนปล่อยไว้ที่ 1 ได้เลย
ความซับซ้อนเกิดขึ้นเมื่อสกุลเงินอ้างอิงไม่ใช่สกุลเงินของบัญชี USD/JPY อ้างอิงเป็นเยน บัญชีที่ฝากเป็นดอลลาร์จึงต้องแปลงมูลค่า pip นั้นจากเยนกลับเป็นดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการหารด้วยอัตรา USD/JPY เอง หน้านี้ไม่ได้ดึงอัตรานั้นมาให้ ไม่มีการดาวน์โหลดราคาของคู่เงินใดเลย และจะไม่เริ่มทำเพื่อช่องเดียวนี้ ช่องอัตราแลกเปลี่ยนจะใช้ค่าที่พิมพ์เข้าไปเท่านั้น การปล่อยไว้ที่ 1 ถูกต้องเฉพาะเมื่อสกุลเงินอ้างอิงตรงกับสกุลเงินบัญชีอยู่แล้ว
สองทิศทาง
การกำหนดขนาด lot ทำงานในสองทิศทางเช่นเดียวกับการกำหนดขนาดตำแหน่งหุ้น ทิศทางแรกเริ่มจากระยะจุดตัดขาดทุนเป็น pip หรือ point แล้วถามว่าจุดตัดขาดทุนนั้นเอื้อให้เทรดได้กี่ lot หรือกี่สัญญา ภายใต้งบความเสี่ยงที่กำหนด ทิศทางย้อนกลับเริ่มจากขนาด lot ที่ตัดสินใจไว้แล้ว ไม่ว่าจะเป็นขั้นต่ำของโบรกเกอร์ ตัวเลขกลมๆ หรืออะไรก็ตาม แล้วถามว่าจุดตัดขาดทุนกว้างได้แค่ไหนก่อนที่จะเกินงบนั้น
คำถามย้อนกลับนี้มีความสำคัญบ่อยกว่าในกรณีของหุ้น เพราะโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์กำหนดขั้นต่ำของ lot ไว้ และสัญญาฟิวเจอร์สแบ่งย่อยต่ำกว่าหนึ่งสัญญาไม่ได้ เทรดเดอร์ที่ถูกจำกัดให้เพิ่มทีละ 0.1 lot หรือทีละสัญญาเต็ม ไม่สามารถวางจุดตัดขาดทุนที่ระยะใดก็ได้ตามที่รูปแบบการเทรดต้องการ จุดตัดขาดทุนที่พอดีกับขนาดที่เทรดได้จริงคือตัวเลขที่ควรรู้ก่อนเข้าเทรด ไม่ใช่หลังจากนั้น
เมื่อไม่มีขนาดไหนพอดี
งบความเสี่ยงที่น้อยรวมกับจุดตัดขาดทุนที่กว้าง อาจต้องการขนาดที่น้อยกว่าหนึ่ง micro lot หรือน้อยกว่าหนึ่งสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งเป็นขนาดที่ไม่มีอยู่จริง แทนที่จะหยุดอยู่แค่นั้น ผลลัพธ์จะแสดงระยะจุดตัดขาดทุนที่พอดีกับขนาดที่เทรดได้เล็กที่สุดที่ความเสี่ยงเท่าเดิมด้วย เพื่อให้คำตอบยังมีประโยชน์แม้ตัวเลขแรกที่ได้จะเป็นศูนย์
มีทางออกที่ตรงไปตรงมาสามทาง คือจุดตัดขาดทุนที่แคบลง แต่เฉพาะเมื่อโครงสร้างของกราฟรองรับจริงๆ เพราะจุดตัดขาดทุนที่ตั้งให้พอดีกับขนาดแทนที่จะตั้งตามระดับราคา ทำให้การมีจุดตัดขาดทุนหมดความหมาย หรือลดเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงลง ซึ่งจะลดขนาดตำแหน่งลงอีก และคุ้มค่าก็ต่อเมื่อบัญชีรับความเสี่ยงในสัดส่วนที่ลดลงนั้นได้ หรือยอมรับว่าสัญญานี้ไม่เหมาะกับบัญชีที่ความเสี่ยงระดับนี้ แล้วข้ามการเทรดนั้นไป โครงสร้างจะรองรับจุดตัดขาดทุนแบบไหนไม่ใช่สิ่งที่เครื่องคำนวณนี้เป็นผู้ตัดสิน หน้าระเบียบวิธีของเราอธิบายว่าเราคิดเรื่องการวางจุดนั้นอย่างไร