Por que o tamanho decide mais do que a entrada
A mesma entrada, o mesmo stop e o mesmo resultado final ainda podem deixar dois traders em situações bem diferentes, porque uma variável que não tem nada a ver com ler o mercado decidiu quanto essa operação valia: o tamanho da posição. Acerte a entrada e o stop com precisão, e mesmo assim a conta sofre um golpe maior do que o previsto se a posição era maior do que o orçamento de risco permitia. Acerte a entrada só aproximadamente, e quase não importa se o tamanho era pequeno o suficiente.
Repita a mesma operação duas vezes com a única diferença sendo o risco por operação — 1% em um caso, 4% no outro — e o dinheiro em jogo fica quatro vezes maior antes de o mercado ter feito qualquer coisa. Essa diferença pertence inteiramente a quem colocou a operação, não ao gráfico. O momento da entrada e a colocação do stop competem com o mercado para ver quem acerta; o tamanho é a única decisão que continua totalmente nas mãos do trader de qualquer forma, e é por isso que merece sua própria etapa, em vez de ficar como um detalhe posterior quando a ideia da operação já está definida.
As duas direções
O cálculo do tamanho funciona em duas direções, e ambas partem dos mesmos três números: o tamanho da conta, o risco por operação e o preço de entrada. A direção direta define um stop e pergunta quantas ações esse stop permite. A direção inversa parte de uma quantidade de ações — definida pelo lote mínimo da corretora, por uma ordem de tamanho fixo, ou simplesmente pelo que parece administrável — e pergunta onde o stop precisa ficar para que essa quantidade de ações ainda encaixe no orçamento de risco.
A pergunta inversa costuma ser a que as pessoas realmente fazem quando o plano já está em andamento. Quem já pretende comprar 100 ações não precisa de um argumento a favor do cálculo de tamanho de posição em geral; precisa do único número que mantém essa decisão coerente com o resto da conta — onde fica o stop. Respondê-la ao contrário, da quantidade de ações até a distância do stop, usa os mesmos três dados e a mesma aritmética no sentido inverso.
Quando a posição não cabe
Um stop colocado perto da entrada aumenta a quantidade de ações, porque o mesmo risco em dinheiro compra muito mais ações quando cada uma carrega apenas alguns centavos de exposição. Mova o stop de dois dólares de distância para vinte centavos e a posição que mantém o risco inalterado fica dez vezes maior. A partir de certo ponto, essa quantidade de ações custa mais do que a conta tem — a aritmética continua correta, ela só está descrevendo uma posição grande demais para assumir nesse tamanho.
Quando isso acontece, a solução não está nesta calculadora. Alargar o stop, reduzir o risco por operação ou aceitar uma posição menor são as três opções honestas, e qual delas se encaixa depende da configuração, não da aritmética. Onde um stop deve ficar é uma questão de estrutura — um ponto de oscilação recente, um nível que já foi testado, o formato do range em torno da entrada — e a nossa página de metodologia explica como pensamos o posicionamento desse stop, antes de esta calculadora entrar em cena.
Como ler cada número
O resultado traz quatro números além da quantidade de ações em destaque, e cada um responde a uma pergunta diferente. Dinheiro em risco é o que realmente se perde se o stop for atingido exatamente, na moeda da própria conta — não o percentual de risco digitado, mas esse percentual transformado em um valor real depois que a quantidade de ações foi arredondada para baixo, para uma ação inteira. Distância até o stop expressa essa mesma diferença como um percentual do preço de entrada, o que funciona bem tanto para um ativo cotado a dez quanto para um cotado a mil.
Posição total é a exposição completa em dinheiro da operação — quantidade de ações vezes preço de entrada —, independentemente de quanto disso está realmente em risco se o stop segurar. Parte da sua conta transforma essa exposição em um percentual do capital total, e vale a pena observar isso à parte: uma posição pode carregar um risco pequeno e ainda assim ocupar a maior parte de uma conta se estiver perto do seu stop, e uma exposição grande com um stop apertado é uma operação diferente de uma exposição grande com um stop largo, mesmo quando o dinheiro em risco é igual.
Calcular o tamanho de uma posição responde a metade do que um sistema precisa ter resolvido antes de entrar em ação: quanto arriscar. A outra metade é saber se o sistema vence com frequência suficiente, contra o seu próprio stop e alvo, para valer a pena arriscar algo — a nossa calculadora Sorte ou vantagem? testa exatamente isso, a partir do mesmo tipo de números que esta utiliza.
