Um preço médio ponderado não é a média dos preços
Uma posição comprada em mais de um lote continua tendo um único preço, e esse preço não é o ponto médio entre os preços pagos. Comprar 100 unidades a 50 e depois 400 unidades a 45 não deixa um preço médio de 47,50. Deixa 46,00, porque há quatro vezes mais unidades atrás do preço mais baixo. O preço médio ponderado multiplica cada preço pelas unidades compradas a ele, soma esses produtos, e divide pelo total de unidades em carteira. Um preço conta apenas na proporção das unidades compradas a ele.
É por isso que o peso de cada lote vale a pena ser lido antes do próprio preço médio. Um lote que pesa 8% das unidades quase não move o número, a que preço quer que tenha sido comprado; um lote que pesa 60% delas é, praticamente, a posição inteira. Esta página também faz o cálculo ao contrário: indique o preço de uma nova compra e o preço médio ao qual você quer chegar, e ela devolve as unidades que alcançam isso — o valor exato, antes de qualquer arredondamento para uma unidade inteira.
O risco é medido a partir do preço médio, não da primeira entrada
Depois que uma posição foi construída em partes, o preço da primeira compra deixa de ser uma referência útil. Há um único stop, um tamanho total, e o que esse stop custa é a distância do preço médio até ele multiplicada por todas as unidades em carteira — não pelas unidades do lote de abertura. Ler o risco a partir da primeira entrada o subestima sempre que os lotes seguintes foram comprados mais longe do stop, e o subestima ainda mais quanto maiores forem esses lotes.
Essa distância é o valor que esta página devolve assim que um stop e uma direção são preenchidos, e é a mesma distância de onde parte um cálculo de tamanho de posição. Nossa calculadora de tamanho de posição percorre isso na outra direção: da conta e do orçamento de risco até as unidades que um determinado stop permite. Uma mede o intervalo antes de a posição existir; a outra, depois de já ter sido adicionada a ela.
Duas formas de chegar ao mesmo preço médio
Duas ações diferentes produzem a mesma aritmética. Na primeira, os lotes foram decididos antes de qualquer compra: um tamanho dividido em três, com os preços e o stop anotados de antemão, de modo que cada compra é um passo de um plano já feito. Na segunda, a posição foi aberta como um único lote, com um tamanho escolhido só para esse lote, o preço se moveu, e as compras seguintes foram decididas depois.
A calculadora não consegue distinguir as duas situações, e o preço médio que ela devolve também não. O que as separa é o stop. Uma ampliação planejada de antemão deixa o stop onde o plano o colocou e o risco total dentro do orçamento, porque o tamanho de cada lote foi escolhido já com esse stop em mente. Quando as compras adicionadas foram decididas depois, o stop ou fica onde o primeiro lote o deixou enquanto as unidades crescem, ou é movido mais para longe para que a posição maior caiba — e de qualquer forma, o dinheiro em risco já não é o valor que era na abertura.
Se esse número ainda é aceitável não é uma pergunta sobre uma posição isolada. Depende do que o resto da conta já tem em jogo ao mesmo tempo, que é a soma que a nossa calculadora de risco da carteira totaliza.
O que acontece ao tamanho enquanto o preço médio se move
Cada lote adicionado faz duas coisas ao mesmo tempo, e elas apontam em direções opostas. Puxa o preço médio em direção ao preço pago, o que aproxima do mercado o nível em que a posição fica neutra. Também aumenta o número de unidades e o capital comprometido, e com eles o que um stop custaria. A tabela acima mantém o stop parado e adiciona lotes iguais a preços mais baixos: o preço médio cai de 50 para 40 enquanto o risco para esse mesmo stop sobe de 2.200 para 6.000. Nenhum dos dois números se move sem o outro.
O nível em que a posição fica neutra também não é exatamente o preço médio. Comissão e spread são cobrados em cada lote separadamente, então uma posição construída em cinco partes pagou cinco custos de entrada contra a única saída que ainda está por vir. Nossa calculadora de empate soma esses custos ao preço médio que esta página devolve.
Como ler cada número
O número principal é o preço médio ponderado no primeiro modo e as unidades a adicionar no segundo. Unidades em carteira e custo total descrevem a posição como ela está: o custo é o que foi pago, não o que a posição vale agora. O peso de cada lote é sua parte das unidades, e por isso a parte do preço médio que ele controla. Com um stop preenchido, o dinheiro em risco é essa distância sobre todas as unidades, a parte da posição o transforma em uma porcentagem do capital comprometido, e a distância ao stop expressa o mesmo intervalo como uma porcentagem do preço médio.
