O R, e por que ele torna as operações comparáveis
O R é o risco de uma operação tomado como unidade de medida. O que a conta estava disposta a perder se o stop tivesse sido atingido é um R, e cada resultado é lido contra ele. Uma operação que ganhou o dobro do que arriscava é +2R, uma operação encerrada exatamente onde o stop estava é -1R, e uma operação fechada antes por um terço do risco pretendido é +0,33R. O instrumento, o tamanho da posição e a moeda da conta somem todos, que é justamente o sentido dessa unidade.
Sem ele, um histórico não pode ser somado com honestidade. Um ganho de 400 numa posição de 4.000 e um ganho de 400 numa posição de 40.000 não são a mesma operação, e tirar a média dos valores em dinheiro os trata como se fossem. Em R, a primeira é +4R e a segunda +0,4R, e a diferença sobrevive à aritmética. Também significa que um histórico de uma conta mais antiga e menor cabe na mesma coluna que o desta semana. Onde o stop fica fixa toda essa escala, que é a operação única sobre a qual nossa calculadora de risco e retorno trabalha antes de ela virar uma linha aqui.
Por que a expectativa importa mais do que a taxa de acerto
A expectativa é a média de todos os R da lista: soma-se tudo e divide-se pela quantidade. Ela responde à pergunta que de fato se acumula, que é quanto vale mais uma operação feita da mesma forma. A taxa de acerto responde a uma pergunta mais estreita, com que frequência as operações fecham no verde, e ela se move de graça conforme onde a saída é colocada. Aproxime o alvo e a taxa de acerto sobe sem que nada mais no método tenha mudado.
É por isso que as duas cifras podem apontar em direções opostas. Um método que ganha 70% das vezes com ganhadoras de +0,4R e perde o resto a -1R tem uma expectativa de -0,02R: um método perdedor usando uma taxa de acerto que a maioria ficaria feliz em citar. Um método que ganha 35% das vezes com ganhadoras de +3R carrega uma expectativa de +0,4R mesmo errando duas operações em cada três. Quando um histórico sai positivo aqui, a próxima pergunta é se isso veio do método ou de uma boa sequência, e é para isso que serve nossa calculadora Sorte ou vantagem?. No que uma dada expectativa se transforma ao longo de uma série longa é uma aritmética separada, resolvida pela nossa calculadora de capitalização composta.
O que o fator de lucro acrescenta
O fator de lucro divide tudo o que as ganhadoras renderam por tudo o que as perdedoras custaram, ambos como totais. A expectativa já carrega essa informação em média por operação, então os dois nunca discordam quanto ao sinal: acima de 1 acompanha uma expectativa positiva, abaixo de 1 uma negativa. O que o índice acrescenta é a margem. Um fator de lucro de 1,1 e outro de 2,5 descrevem históricos bem diferentes mesmo quando a expectativa parece semelhante, porque em 1,1 o lucro bruto só precisa escorregar um décimo para que todo o registro vire negativo.
A sequência de perdas mais longa é um piso, não um teto
A sequência de perdas mais longa em um histórico não é um limite para o que vem a seguir. É a pior sequência que calhou de cair dentro das operações registradas até agora, e uma amostra maior tenderia a conter uma ainda maior. Com um método que ganha quatro em cada dez vezes, uma sequência de oito perdas aparece em algum ponto de umas poucas centenas de operações como aritmética comum, não como sinal de que algo quebrou.
Ele descreve o pior trecho já vivido, e pertence a um plano como um limite inferior: o tamanho que torna essa sequência sobrevivível é um ponto de partida, não um teto. Quarenta operações que nunca perderam cinco seguidas dizem muito pouco sobre se cinco seguidas estão a caminho.
Quantas operações até isso significar algo
Abaixo de trinta operações a página diz isso acima dos números, em vez de abaixo, porque nesse tamanho os números descrevem o que aconteceu em vez do que esperar. Um punhado de operações pode devolver uma expectativa de +0,8R que deve tudo a uma ganhadora fora do comum, e o mesmo método ao longo das próximas cinquenta pode se estabilizar perto de zero. Trinta é onde o aviso termina, não onde os números se tornam confiáveis.
O que torna uma amostra digna de ser lida é a sua consistência tanto quanto o seu tamanho. Operações feitas sob um mesmo conjunto de regras, dimensionadas da mesma forma, com stops colocados e mantidos da mesma forma, somam algo. Operações de três abordagens diferentes misturadas numa única lista tiram uma média que não pertence a nenhuma delas. O hábito útil é uma lista por método, alimentada conforme cresce, e cada leitura tratada como provisória enquanto uma única operação ainda puder mudar a resposta.
