Uma posição de cada vez não é todo o risco
Uma regra de tamanho aplicada posição por posição responde a uma pergunta estreita: quanto custa uma operação se o seu stop for acionado. Ela não diz nada sobre o que acontece quando quatro delas estão abertas ao mesmo tempo. Cada uma pode ficar num confortável 1,5% da conta, e cada uma pode ser defensável no seu próprio gráfico, e a conta ainda pode estar carregando 6% contra o mercado em vez de 1,5%. O número que descreve a conta é a soma: cada posição aberta, a distância da sua entrada ao seu stop, multiplicada pelas unidades que tem, somadas e lidas como uma parte do capital.
Uma quinta posição não dilui as quatro primeiras, ela se empilha sobre elas. Alguém que mantém cada operação dentro do mesmo percentual por operação ainda pode chegar a um dia em que toda a carteira está exposta ao mesmo tempo, porque nada na regra por operação jamais olhou para quantas operações estavam abertas. Esta página faz esse único trabalho: soma tudo e coloca o total contra um limite digitado pela pessoa que a usa.
Quando várias posições são na verdade uma única aposta
A aritmética aqui trata cada posição como independente. Ela soma os riscos e para por aí, porque é tudo o que consegue fazer honestamente com entradas, stops e números de unidades. Carteiras reais raramente são tão organizadas. Quatro posições compradas em quatro mineradoras diferentes, ou em quatro ativos que se movem junto com o mesmo índice, estão mais perto de uma única aposta grande do que de quatro pequenas. Se o motivo pelo qual o primeiro stop é acionado é o mesmo motivo pelo qual os outros três também são, aquele dia custa o total inteiro de uma vez.
Não há fórmula nesta página para isso, e não vai haver uma, porque a versão honesta da pergunta não é aritmética. É uma leitura do que as posições têm em comum: o mesmo setor, a mesma moeda, a mesma commodity por trás delas, o mesmo evento no calendário. Seis posições que são de fato seis ideias carregam um total muito diferente de seis posições que são uma única ideia repetida seis vezes, mesmo quando as duas somam o mesmo percentual aqui. Como agrupamos os instrumentos antes de decidir se duas ideias são uma só é parte do que nossa metodologia cobre.
De onde vem o 6%, e o que ele não é
O 6 que aparece no campo do limite é um valor padrão, não uma recomendação, e é por isso que é editável. Ele vem de uma convenção muito difundida na formação de trading de varejo: arriscar cerca de 1% por operação, manter cerca de seis posições, e limitar o risco aberto total a perto de 6% da conta, cortando em vez de somar depois que esse teto é alcançado. Aritmética organizada, fácil de lembrar, o que é boa parte do motivo de ter se espalhado.
O que ele não é é uma lei derivada de nada. Não carrega nenhuma prova, não se encaixa em nenhum tamanho de conta específico, e não diz nada sobre a estratégia a que as posições pertencem. Uma carteira de operações lentas mantidas por meses e uma carteira de operações fechadas no toque de encerramento podem ambas ser conduzidas com cuidado em totais muito diferentes. O número que cabe no campo é aquele cujo pior desfecho honesto a conta consegue absorver. Quem não tiver certeza do que custa um determinado total quando ele vira contra si pode passá-lo pela nossa calculadora de drawdown e recuperação, que transforma uma perda no ganho necessário para voltar a onde a conta começou.
Como ler cada número
O destaque é o risco aberto de toda a carteira como percentual do capital: a soma do que cada linha preenchida perde no seu stop, dividida pela conta. Dinheiro em risco no total é essa mesma soma em moeda, e o limite em dinheiro é o percentual digitado acima transformado em número, então os dois se comparam diretamente. O espaço que resta é a diferença, e fica negativo quando a carteira já passou do limite, porque isso é uma situação real e arredondá-la para zero a esconderia. Cada posição também tem sua própria linha.
A barra desenha esses mesmos números em vez de somar outros novos. Cada bloco é uma posição na escala que o limite define, na ordem em que as linhas foram digitadas, e a marca é o próprio limite. A cor segue o total em três etapas: abaixo do limite, perto dele, e além dele. Ela repete uma subtração já feita na lista.
O segundo modo faz a aritmética ao contrário. Dada a carteira como ela está, mais uma entrada, um stop e uma direção, ele devolve as unidades que ainda cabem no espaço restante, arredondadas para baixo até uma unidade inteira. É isso que a nossa calculadora de tamanho de posição faz contra o orçamento de uma única operação, exceto que aqui o orçamento é o que o resto da conta ainda não gastou. Onde o espaço acabou, a página diz isso em vez de devolver um zero silencioso.
