なぜサイズがエントリーより重要なのか
同じエントリー、同じストップ、同じ最終結果であっても、2人のトレーダーがまったく違う立場に置かれることがあります。相場の読み方とは無関係な1つの変数——ポジションの大きさ——が、そのトレードの価値を決めてしまうからです。エントリーとストップを完全に正しく決めても、ポジションがリスク予算の許容範囲を超えて大きければ、口座は意図した以上の打撃を受けます。エントリーがおおよそ合っている程度でも、サイズが十分に小さければほとんど問題になりません。
唯一の違いを1トレードあたりのリスクだけにして——一方は1%、もう一方は4%——同じトレードを2回行うと、相場が何もしていない段階ですでに賭けている金額は4倍違います。この差は完全にトレードを仕掛けた側のものであり、チャートのせいではありません。エントリーのタイミングもストップの位置決めも、どちらが正しいかを相場と競い合うものですが、サイズだけは何が起きても完全にトレーダーの手中にある唯一の決定です。だからこそ、トレードのアイデアが固まった後の後回しではなく、独立したステップとして扱う価値があります。
2つの計算方向
サイズ計算には2つの方向があり、どちらも同じ3つの数値、口座資金、1トレードあたりのリスク、エントリー価格から始まります。順方向はストップを決め、そのストップで何株買えるかを求めます。逆方向は株数——ブローカーのロットサイズや固定の注文単位、あるいは単に管理しやすいと感じる数量で決まることが多い株数——から始まり、その株数でリスク予算に収まるにはストップをどこに置くべきかを求めます。
逆方向の問いは、すでに計画が動き出しているときに人が実際によく尋ねるものです。すでに100株買うつもりの人は、ポジションサイズ計算の意義そのものを説明されなくても、その決定を口座全体と整合させる1つの数値——ストップをどこに置くべきか——さえ分かればよいのです。株数からストップまでの距離を逆算するこの方法は、同じ3つの入力値と同じ計算を逆向きに行っているだけです。
ポジションが収まらないとき
エントリーの近くに置いたストップは株数を押し上げます。同じ金額のリスクでも、1株あたりのエクスポージャーがわずか数セントしかなければ、はるかに多くの株を買えてしまうからです。ストップを2ドルの距離から20セントの距離に動かすと、リスクを変えないまま維持できるポジションは10倍の大きさになります。ある点を超えると、その株数は口座資金より高くつくようになります——計算自体は正しいままで、その大きさでは取れないほど大きなポジションを示しているだけです。
そうなったとき、修正はこの計算ツールの中にはありません。ストップを広げる、1トレードあたりのリスクを下げる、より小さいポジションを受け入れる——この3つが正直な選択肢であり、どれが合うかは計算ではなくセットアップ次第です。ストップをどこに置くべきかは構造の問題です——直近のスイングポイント、すでに試された水準、エントリー周辺のレンジの形——そしてメソドロジーのページでは、この計算ツールが登場する前に、そのストップの置き方についてどう考えているかを説明しています。
それぞれの数値の読み方
結果には、目立つ株数のほかに4つの数値があり、それぞれ異なる問いに答えています。リスクにさらす金額は、ストップにちょうど到達した場合に実際に失う金額を、口座自体の通貨で表したものです——入力したリスク率そのものではなく、株数を1株単位で切り捨てた後に、その割合を実際の金額に換算した数値です。ストップまでの距離は、同じ差をエントリー価格に対する割合として表し直したもので、10ドルの銘柄と1,000ドルの銘柄の間でも意味を保ちます。
ポジション総額は、そのトレードの完全なドル建てエクスポージャー——株数×エントリー価格——であり、ストップが機能した場合に実際にどれだけがリスクにさらされているかとは関係ありません。口座資金に占める割合は、そのエクスポージャーを総資金に対する割合に変換したもので、これ自体を単独で見る価値があります。ポジションはストップの近くにあればリスクが小さくても口座の大部分を占めてしまうことがあり、タイトなストップの大きなエクスポージャーと、幅の広いストップの大きなエクスポージャーは、リスクにさらす金額が同じでも別のトレードです。
ポジションサイズの計算は、システムを実際に使う前に決めておくべきことの半分に答えます——どれだけリスクを取るかです。もう半分は、そのシステムが自分自身のストップとターゲットに対して、何かをリスクに晒す価値があるほど十分な頻度で勝てるかどうかであり、運か、エッジか？計算ツールはまさにそれを、この計算ツールと同じ種類の数字から検証します。
