Grafikte verilen her kararın ardında, neyin büyük hareket sayıldığına dair bir varsayım gizlidir. Elli sentlik bir geri çekilme bir hissede gürültüdür, bir başkasında kırılmış trenddir ve aradaki fark görüş değil, volatilitedir. Average True Range buna bir sayı koyar. Welles Wilder 1978'de, bize RSI'yı da veren aynı kitapta tanıttı ve her platformda yaşamaya devam ediyor, çünkü araç kutusunun geri kalanının varsaydığı soruyu cevaplıyor.

ATR neyi ölçer

ATR, fiyatın bir mumda kat ettiği ortalama mesafedir; son N mum üzerinden ölçülür ve enstrümanın kendi biriminde ifade edilir. Bir hissede 4,20'lik ATR, tipik mumun uçtan uca yaklaşık dört dolar yirmi senti kapsadığını söyler. Bir paritede 0,0011'lik ATR on bir pip demektir. Tavanı, tabanı veya nötr seviyesi yoktur, çünkü hiçbir şeyin ölçeği değildir: bir mesafedir ve mesafelerin orta noktası olmaz.

Gerçek aralık: neden sadece yüksek eksi düşük yetmez

Bir mumun aralığı basit bir çıkarma gibi görünür, yüksek eksi düşük; ta ki fiyat boşlukla açana kadar. Bir hisse 100'den kapanıp ertesi gün kötü bir bilanço sonrası 94'ten açarsa, piyasa altı dolar hareket etmişken mum tek bir doları kapsayabilir. Gerçek aralık bunu üç mesafenin en büyüğünü alarak çözer: güncel yüksek eksi güncel düşük, güncel yüksek eksi önceki kapanış ve güncel düşük eksi önceki kapanış. Son ikisi yalnızca boşluğu yakalamak için vardır; ölçünün adının sadece aralık değil gerçek aralık olmasının sebebi de budur.

Ortalama ve 14 neyi ifade eder

Varsayılan periyot 14 mumdur ve Wilder'ın her şeyi yumuşattığı biçimde yumuşatılır; böylece her yeni mum, ortalamanın geçmişini çöpe atmadan onu günceller. Kısa periyot daha hızlı tepki verir ve daha gürültülüdür; uzun periyot daha sakindir ve koşulların değiştiğini kabul etmesi daha uzun sürer. Önemli olan, periyodun göstergenin ne ölçtüğünü asla değiştirmemesi, yalnızca ne kadar çabuk fark ettiğini belirlemesidir. Çoğu platform 14 ile gelir ve çoğu yatırımcının bunu değiştirmesi gerekmez.

Rakamlarla çözümlü bir örnek

Bir hissenin üç günlük mumunu ele alalım. Birinci mum: yüksek 52,00, düşük 50,00; dolayısıyla gerçek aralık 2,00'dir. İkinci mum, 51,50'deki bir kapanışın ardından boşlukla açılır ve 52,50 ile 54,00 arasında işlem görür; yüksek eksi düşük yalnızca 1,50'dir, ama yüksek eksi önceki kapanış 2,50'dir, dolayısıyla gerçek aralık 2,50'dir. Üçüncü mum: yüksek 53,80, düşük 51,80, önceki kapanış 53,60; üç mesafenin en büyüğü 2,00'dir. Üç gerçek aralığın basit ortalaması 2,17'dir. 14 mum üzerinde platform aynı şeyi Wilder yumuşatmasıyla yapar, ama okuma değişmez: yaklaşık 2,17'lik bir ATR, bu hissenin tipik bir günde iki dolardan biraz fazla yol aldığı anlamına gelir.

ATR'nin söylemedikleri

Yönü söylemez. Sert düşen bir piyasa ile sert yükselen bir piyasa aynı yükselen ATR'yi üretir, çünkü ikisi de yol kat eder. Aşırı alım veya aşırı satım bölgesi de yoktur; yüksek okuma bir satış, düşük okuma bir alış değildir. Ham ATR enstrümanlar arasında karşılaştırılamaz da: altı yüz dolarlık bir hissede 4,20 sakin bir gündür, aynı 4,20 yirmi dolarlık bir hissede kaostur. Karşılaştırmak için ATR'yi fiyata bölün ve yüzde olarak okuyun.

ATR'yi stopa çevirmek

Ölçü asıl yerini burada kazanır. Sabit puan uzaklıkta konan bir stop keyfîdir, çünkü aynı mesafe sakin piyasada cömert, hızlı piyasada intihardır. ATR'nin bir katında, tipik olarak bir buçuk ya da iki katında konan stop, enstrümana ve ana kendiliğinden uyum sağlar. O mesafe belirlendiğinde pozisyon büyüklüğü ondan çıkar: işlem başına risk, stop mesafesine bölündüğünde adet ya da kontrat sayısını verir; zarar eden bir işlemin maliyetini gerçekten kontrol eden tek adım budur.

ATR'den stopa ve pozisyon büyüklüğüne

Şimdi bunu bir işleme dönüştürelim. ATR 2,00 iken ve 50,00'den bir alış girişiyle, 1,5 × ATR'lik bir stop 3,00 aşağıda, 47,00'de durur. 10.000'lik bir hesapta işlem başına %1 riskle, riske edilen para 100'dür; 100'ü 3,00'lük stop mesafesine bölmek 33 hisse verir (33,3, aşağı yuvarlanmış). ATR iki katına çıkıp 4,00 olursa, aynı kural stopu altı puan uzağa, 44,00'e koyar ve pozisyon 16 hisseye düşer: stop piyasayla birlikte nefes alırken riske edilen para 100'de kalır. Girişi ve ATR stopunu pozisyon büyüklüğü hesaplayıcısına yazın; bölmeyi ve yuvarlamayı sizin yerinize o yapar.

Aynı sayı farklı rejimlerde farklı anlamlara gelir

Bir ATR okuması yalnızca kendi geçmişine karşı anlamlıdır. Aynı değer, enstrümanın nerede işlem gördüğüne bağlı olarak genişleme de daralma da olabilir; dolayısıyla okunan şey değişimdir: bir hareket öncesi biriken volatilite ya da bir bant olgunlaşırken boşalan volatilite. Doğal sonraki adım, ATR'yi tek başına okumayı bırakıp başka şeyleri ATR biriminde ölçmeye başlamaktır; örneğin fiyatın hareketli ortalamasından ne kadar uzaklaştığını. Bu, belirsiz bir aşırı uzama hissini enstrümanlar ve zaman dilimleri arasında karşılaştırılabilir bir sayıya dönüştürür.

ATR kısaltması ne anlama gelir?
Average True Range, yani ortalama gerçek aralık. Son N mumun gerçek aralığının ortalamasını alır; gerçek aralık ise üç mesafenin en büyüğüdür: yüksek eksi düşük, yüksek eksi önceki kapanış ve düşük eksi önceki kapanış.
Hangi ATR periyodunu kullanmalıyım?
On dört mum varsayılandır ve çoğu durumda işe yarar. Okumanın koşul değişikliğine daha hızlı tepki vermesini istiyorsanız kısaltın, daha sakin bir sayı istiyorsanız uzatın. Periyot hızı değiştirir, anlamı asla.
ATR trendin yönünü gösterir mi?
Hayır. ATR kat edilen mesafeyi ölçer, hangi yöne kat edildiğini değil; bu yüzden sert bir satış dalgası da güçlü bir ralli de onu aynı şekilde yükseltir. Yön, yapıdan ya da bir trend aracından gelmelidir; ATR yalnızca piyasa hareket ederken ne kadar yol aldığını söyler.
Stop loss için ATR nasıl kullanılır?
Stopu girişten güncel ATR'nin bir katı uzaklığa koyun, genellikle bir buçuk ile iki kat arasına; böylece piyasa hızlıyken mesafe genişler, sakinken daralır. Sonra pozisyon büyüklüğünü bu mesafeden ve riske atmaya razı olduğunuz tutardan türetin.
İyi bir ATR değeri nedir?
Soyut olarak iyi ya da kötü bir değer yoktur, çünkü ATR enstrümanın kendi birimleriyle ifade edilir. Volatilitenin genişleyip genişlemediğini ya da daralıp daralmadığını görmek için onu kendi yakın geçmişiyle karşılaştırın ya da enstrümanları karşılaştırmak için fiyata bölün: 2,00'lik bir ATR, 50,00'lik bir hissede günde %4, 500,00'lik bir hissede ise %0,4'tür.