เบื้องหลังทุกการตัดสินใจบนกราฟมีข้อสมมติซ่อนอยู่ว่าอะไรคือการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ การย่อตัวห้าสิบเซนต์เป็นเพียงสัญญาณรบกวนในหุ้นตัวหนึ่ง แต่เป็นเทรนด์ที่หักในอีกตัวหนึ่ง และความต่างนั้นไม่ใช่ความเห็น แต่คือความผันผวน Average True Range ใส่ตัวเลขให้กับมัน เวลส์ ไวลเดอร์ นำเสนอมันในปี 1978 ในหนังสือเล่มเดียวกับที่ให้กำเนิด RSI และมันยังอยู่ในทุกแพลตฟอร์มเพราะตอบคำถามที่เครื่องมืออื่นถือเป็นเรื่องรู้กันอยู่แล้ว
ATR วัดอะไร
ATR คือระยะทางเฉลี่ยที่ราคาเดินทางในหนึ่งแท่งเทียน วัดจาก N แท่งล่าสุดและแสดงในหน่วยของสินทรัพย์นั้นเอง ATR 4.20 ในหุ้นตัวหนึ่งบอกว่าแท่งเทียนทั่วไปกินระยะราว 4 ดอลลาร์ 20 เซนต์จากปลายถึงปลาย ATR 0.0011 ในคู่สกุลเงินหมายถึง 11 pip มันไม่มีเพดาน ไม่มีพื้น และไม่มีระดับกลาง เพราะมันไม่ใช่มาตรวัดของสิ่งใด มันคือระยะทาง และระยะทางไม่มีจุดกึ่งกลาง
True range: ทำไมเอาราคาสูงสุดลบต่ำสุดจึงไม่พอ
ช่วงของแท่งเทียนดูเหมือนการลบง่าย ๆ คือสูงสุดลบต่ำสุด จนกระทั่งราคาเปิดแบบมีช่องว่าง ถ้าหุ้นปิดที่ 100 แล้ววันรุ่งขึ้นเปิดที่ 94 หลังผลประกอบการน่าผิดหวัง แท่งเทียนอาจกินระยะเพียงหนึ่งดอลลาร์ทั้งที่ตลาดเคลื่อนไปหกดอลลาร์ True range แก้ปัญหานี้ด้วยการเลือกค่าที่มากที่สุดจากสามระยะ ได้แก่ สูงสุดปัจจุบันลบต่ำสุดปัจจุบัน สูงสุดปัจจุบันลบราคาปิดก่อนหน้า และต่ำสุดปัจจุบันลบราคาปิดก่อนหน้า สองข้อหลังมีไว้เพื่อจับช่องว่างโดยเฉพาะ และนั่นคือเหตุผลที่มันถูกเรียกว่าช่วงที่แท้จริง ไม่ใช่แค่ช่วง
ค่าเฉลี่ย และเลข 14 หมายถึงอะไร
ค่าเริ่มต้นคือ 14 แท่ง ปรับเรียบด้วยวิธีที่ไวลเดอร์ใช้กับทุกอย่าง ทำให้แท่งใหม่แต่ละแท่งอัปเดตค่าเฉลี่ยโดยไม่ทิ้งประวัติของมัน ช่วงที่สั้นกว่าจะตอบสนองเร็วกว่าและมีสัญญาณรบกวนมากกว่า ช่วงที่ยาวกว่าจะนิ่งกว่าและยอมรับช้ากว่าว่าสภาวะเปลี่ยนไปแล้ว สิ่งสำคัญคือช่วงเวลาไม่เคยเปลี่ยนสิ่งที่อินดิเคเตอร์วัด เปลี่ยนแค่ความเร็วในการรับรู้ แพลตฟอร์มส่วนใหญ่มาพร้อมเลข 14 และเทรดเดอร์ส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องแตะมัน
ตัวอย่างพร้อมตัวเลข
ลองดูแท่งรายวันสามแท่งของหุ้นตัวหนึ่ง แท่งแรก: สูงสุด 52.00 ต่ำสุด 50.00 true range จึงเท่ากับ 2.00 แท่งที่สองเปิดแบบมีช่องว่างหลังปิดที่ 51.50 และเทรดอยู่ระหว่าง 52.50 ถึง 54.00 สูงสุดลบต่ำสุดได้แค่ 1.50 แต่สูงสุดลบราคาปิดก่อนหน้าได้ 2.50 true range จึงเท่ากับ 2.50 แท่งที่สาม: สูงสุด 53.80 ต่ำสุด 51.80 ราคาปิดก่อนหน้า 53.60 ระยะที่มากที่สุดในสามระยะคือ 2.00 ค่าเฉลี่ยอย่างง่ายของ true range ทั้งสามคือ 2.17 สำหรับ 14 แท่ง แพลตฟอร์มทำแบบเดียวกันด้วย Wilder's smoothing แต่การอ่านค่าไม่เปลี่ยน ATR ประมาณ 2.17 หมายความว่าหุ้นตัวนี้เคลื่อนที่มากกว่าสองดอลลาร์เล็กน้อยในวันปกติ
สิ่งที่ ATR ไม่ได้บอก
มันไม่บอกทิศทาง ตลาดที่ร่วงแรงกับตลาดที่พุ่งแรงให้ ATR ที่สูงขึ้นเหมือนกัน เพราะทั้งคู่เดินทางเป็นระยะ มันไม่มีโซน overbought หรือ oversold ด้วย ค่าที่สูงจึงไม่ใช่สัญญาณขาย และค่าที่ต่ำก็ไม่ใช่สัญญาณซื้อ อีกทั้ง ATR ดิบยังเทียบข้ามสินทรัพย์ไม่ได้ ค่า 4.20 ในหุ้นราคาหกร้อยดอลลาร์คือวันที่เงียบสงบ แต่ 4.20 เท่ากันในหุ้นราคายี่สิบดอลลาร์คือความโกลาหล หากต้องการเทียบ ให้หาร ATR ด้วยราคาแล้วอ่านเป็นเปอร์เซ็นต์
เปลี่ยน ATR ให้เป็นจุดตัดขาดทุน
ตรงนี้คือจุดที่มาตรวัดนี้พิสูจน์คุณค่า การตั้งจุดตัดขาดทุนเป็นจำนวนจุดคงที่นั้นตามใจ เพราะระยะเดียวกันนั้นใจกว้างในตลาดเงียบและฆ่าตัวตายในตลาดเร็ว การตั้งที่ตัวคูณของ ATR โดยทั่วไปหนึ่งเท่าครึ่งหรือสองเท่า จะปรับตัวเองตามสินทรัพย์และตามจังหวะ เมื่อระยะนั้นถูกกำหนดแล้ว ขนาดสถานะจะตามมาจากมัน คือความเสี่ยงต่อไม้หารด้วยระยะจุดตัดขาดทุนจะได้จำนวนหุ้นหรือสัญญา และนี่คือขั้นตอนเดียวที่ควบคุมต้นทุนของไม้ที่ขาดทุนได้จริง
จาก ATR สู่จุดตัดขาดทุนและขนาดโพซิชัน
ทีนี้นำมาใช้กับการเทรดจริง เมื่อ ATR เท่ากับ 2.00 และเข้าซื้อที่ 50.00 จุดตัดขาดทุนที่ 1.5 × ATR จะอยู่ต่ำลงไป 3.00 คือที่ 47.00 ในบัญชี 10,000 ที่เสี่ยง 1% ต่อไม้ เงินที่เสี่ยงคือ 100 และ 100 หารด้วยระยะจุดตัดขาดทุน 3.00 ได้ 33 หุ้น (33.3 ปัดลง) ถ้า ATR เพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 4.00 กฎเดียวกันจะวางจุดตัดขาดทุนที่ 44.00 ห่างไปหกจุด และโพซิชันลดลงเหลือ 16 หุ้น เงินที่เสี่ยงยังคงอยู่ที่ 100 ขณะที่จุดตัดขาดทุนยืดหดตามตลาด ใส่ราคาเข้าและจุดตัดขาดทุนจาก ATR ลงใน เครื่องคำนวณขนาดโพซิชัน แล้วมันจะหารและปัดเศษให้คุณ
ตัวเลขเดียวกันมีความหมายต่างกันในแต่ละสภาวะ
ค่า ATR มีความหมายก็ต่อเมื่อเทียบกับประวัติของตัวมันเอง ค่าเดียวกันอาจเป็นการขยายตัวหรือหดตัวก็ได้ ขึ้นกับว่าสินทรัพย์นั้นซื้อขายอยู่ในระดับใดมาก่อน สิ่งที่อ่านจึงเป็นการเปลี่ยนแปลง ความผันผวนที่สะสมก่อนการเคลื่อนไหว หรือที่เหือดแห้งลงขณะกรอบราคาสุกงอม ขั้นต่อไปตามธรรมชาติคือเลิกอ่าน ATR ตามลำพัง แล้วเริ่มวัดสิ่งอื่นในหน่วย ATR เช่นราคายืดออกจากเส้นค่าเฉลี่ยไปไกลแค่ไหน ซึ่งเปลี่ยนความรู้สึกคลุมเครือเรื่องการยืดตัวให้เป็นตัวเลขที่เทียบข้ามสินทรัพย์และข้ามกรอบเวลาได้
