ある価格が安いかと尋ねれば、正直な答えは別の問いになります。何と比べて安いのか？この記事では、ティッカーも実際の価格もない一般的なチャート上で、二つの答えを並べてみます。Edo VWAP Core は出来高と時間が築いた価値に対して価格を測ります。Edo Premium Discount はスイングが描いたレンジに対して測ります。どちらが正しいというわけではなく、測っているものが違うのです。
1. 出来高によるフェアバリュー
VWAP Core は典型価格 hlc3 を出来高で加重して累積し、毎週と毎月の始まりにリセットします。週次 VWAP は青、月次はオレンジで、それぞれ1と2標準偏差の出来高加重バンドを伴います。基準（デフォルトは週次）は、すべてのバーを五つの状態に分類します。+2σ より上の Premium Extreme、+1σ から +2σ の Premium、±1σ 内の Neutral VWAP、−1σ から −2σ の Discount、−2σ より下の Discount Extreme です。パネルには σ Dist、つまり終値が基準から何標準偏差離れているかも表示されます。リセットがあるため、週の最初の数本での週次の読みは、ごくわずかなデータに基づいています。
2. レンジによるフェアバリュー
Premium Discount は出来高もカレンダーも無視します。直近の確定したスイングハイとスイングロー（デフォルトの Swing プロファイルでは両側に10本）を取り、その間のレンジを分割します。中間点より上が PREMIUM、下が DISCOUNT で、50% ライン周辺の帯が EQUILIBRIUM、デフォルトではレンジの45〜55%です。パネルにはゾーン、レンジに対するパーセンテージとしての Position、そしてそれを定義する Range High と Range Low が表示されます。レンジは新しいスイングが確定したときにしか変わらないため、上端を強く抜けた後は、次のスイングハイが確定するまで Position が100%を超えて表示されることがあります。
3. なぜ食い違うのか
二つのアンカーは作り方が違います。週次 VWAP は毎週リセットされ、実際に出来高が取引された場所を追うため、週の中での着実な上昇は VWAP を価格の後ろから引き上げます。スイングレンジはずっと古く、ずっと広いこともあり、構造上遅れます。スイングは両側に10本のバーが確定して初めて確定するからです。そのため、週次 VWAP では Premium に達した価格が、大きなレンジの DISCOUNT や EQUILIBRIUM にとどまっていることがありますし、VWAP で Discount に下がった価格が、安値がはるか下にあるレンジの PREMIUM 側にまだあることもあります。両方の読みが同時に正しいのです。
4. 四つの組み合わせを読む
両方が安いと言うとき、つまり VWAP Core で Discount または Discount Extreme、Premium Discount で DISCOUNT のとき、価格は今週出来高が支払った水準より下にあり、かつレンジの下半分にあります。二つの基準がそろっています。両方が高いと言うときは、反対側で同じことが成り立ちます。より注意に値するのは混在したケースです。出来高では安いのにレンジでは PREMIUM というのは、価格がまだレンジの高い位置にある中での、今週の価値に対する押し目を表します。出来高では高いのにレンジでは DISCOUNT というのは、より大きな構造の低い位置から始まった速い一週間を表します。どちらの混在ケースもシグナルではありません。それが教えてくれるのは、トレードがどちらの基準に依存しているか、そしてどちらをあえて無視しているかです。
5. どちらも語らないこと
どちらのツールも方向ではなく位置を描写します。どちらにおいても Premium は売りシグナルではなく、価格は上がり続けながら高いままでいることがあります。VWAP Core のガイドは、状態はコンテキストであって注文ではないと明言しています。役に立つのは、トレードがどの基準に依拠するかを事前に決めておくことです。レンジを軸にしたスイングトレードはレンジのプレミアムとディスカウントの論理に合い、今週うまくいく必要があるトレードは週次 VWAP に合います。より長いアンカーの方がチャートに合うなら、Use Weekly VWAP for State Classification の入力で、月次 VWAP に状態を決めさせることもできます。
