साइज़ एंट्री से ज़्यादा क्यों तय करता है
एक जैसी एंट्री, एक जैसा स्टॉप और एक जैसा अंतिम नतीजा फिर भी दो ट्रेडरों को बहुत अलग जगहों पर छोड़ सकता है, क्योंकि एक ऐसे वेरिएबल ने तय किया कि वह ट्रेड कितने का था, जिसका बाज़ार पढ़ने से कोई लेना-देना नहीं है: पोज़िशन कितनी बड़ी थी। एंट्री और स्टॉप बिल्कुल सही रखें, फिर भी अगर पोज़िशन जोखिम बजट की अनुमति से बड़ी थी तो खाते को इरादे से बड़ी चोट लगती है। एंट्री सिर्फ़ मोटे तौर पर सही रखें, और अगर साइज़ काफ़ी छोटा था तो इससे शायद ही कोई फ़र्क़ पड़े।
वही ट्रेड दो बार चलाएँ, जिसमें सिर्फ़ प्रति ट्रेड जोखिम का अंतर हो — एक में 1%, दूसरे में 4% — और बाज़ार के कुछ भी करने से पहले ही दांव पर लगा पैसा चार गुना अलग हो जाता है। यह अंतर पूरी तरह उसी का है जिसने ट्रेड लगाया, चार्ट का नहीं। एंट्री का समय और स्टॉप की जगह, दोनों ही यह तय करने में बाज़ार से होड़ करते हैं कि कौन सही साबित होता है; साइज़ वह इकलौता फैसला है जो चाहे कुछ भी हो, पूरी तरह ट्रेडर के हाथ में रहता है, और इसीलिए इसे बाद की सोच बनने के बजाय अपना अलग कदम मिलना चाहिए, जबकि ट्रेड का विचार पहले से तय हो चुका होता है।
दो दिशाएँ
साइज़िंग दो दिशाओं में काम करती है, और दोनों एक ही तीन आँकड़ों से शुरू होती हैं: खाते का आकार, प्रति ट्रेड जोखिम, और एंट्री प्राइस। आगे की दिशा एक स्टॉप तय करती है और पूछती है कि वह स्टॉप कितने शेयरों की अनुमति देता है। उलटी दिशा शेयरों की संख्या से शुरू होती है — जो ब्रोकर के लॉट साइज़, किसी तय ऑर्डर टिकट, या बस जो व्यावहारिक लगे, उससे तय हो सकती है — और पूछती है कि उतने शेयरों के लिए जोखिम बजट से मेल खाने के लिए स्टॉप कहाँ होना चाहिए।
जब कोई योजना पहले से चल रही होती है, तो लोग आमतौर पर उलटा सवाल ही असल में पूछते हैं। जो पहले से 100 शेयर खरीदने की योजना बना चुका है, उसे पोज़िशन साइज़िंग की सामान्य ज़रूरत समझाने की आवश्यकता नहीं है; उसे बस उस एक आँकड़े की ज़रूरत है जो उस फैसले को बाकी खाते के साथ सुसंगत रखे — स्टॉप कहाँ होना चाहिए। इसे उलटा हल करना, शेयरों की संख्या से स्टॉप की दूरी तक, वही तीन इनपुट और वही गणित दूसरी दिशा में इस्तेमाल करता है।
जब पोज़िशन फिट नहीं बैठती
एंट्री के पास रखा गया स्टॉप शेयरों की संख्या को बढ़ा देता है, क्योंकि वही डॉलर जोखिम कहीं ज़्यादा शेयर खरीद लेता है जब हर शेयर पर सिर्फ़ कुछ सेंट का एक्सपोज़र होता है। स्टॉप को दो डॉलर की दूरी से बीस सेंट पर ले आएँ, और जोखिम को स्थिर रखने वाली पोज़िशन दस गुना बड़ी हो जाती है। एक बिंदु के बाद वह शेयर संख्या खाते में मौजूद रकम से ज़्यादा की हो जाती है — गणित अब भी सही है, वह बस इतनी बड़ी पोज़िशन बता रहा है जिसे इस साइज़ में लेना संभव नहीं है।
ऐसा होने पर समाधान इस कैलकुलेटर में नहीं है। स्टॉप को चौड़ा करना, हर ट्रेड पर जोखिम घटाना, या छोटी पोज़िशन स्वीकार करना — ये तीन ईमानदार विकल्प हैं, और इनमें से कौन सा सही बैठता है यह सेटअप पर निर्भर करता है, गणित पर नहीं। स्टॉप कहाँ होना चाहिए यह संरचना का सवाल है — हाल का स्विंग पॉइंट, पहले से टेस्ट हो चुका लेवल, एंट्री के आसपास रेंज का आकार — और हमारा कार्यप्रणाली पेज बताता है कि हम उस स्टॉप को रखने के बारे में कैसे सोचते हैं, इससे पहले कि यह कैलकुलेटर तस्वीर में आए।
हर आँकड़े को कैसे पढ़ें
मुख्य शेयर संख्या के अलावा नतीजे में चार और आँकड़े होते हैं, और हर एक अलग सवाल का जवाब देता है। जोखिम में पैसा वह है जो स्टॉप ठीक टकराने पर असल में गँवाया जाता है, आपके खाते की अपनी मुद्रा में — वह जोखिम प्रतिशत नहीं जो आपने टाइप किया, बल्कि शेयर संख्या को पूरे शेयर तक नीचे राउंड करने के बाद उस प्रतिशत का असली आँकड़ा। स्टॉप तक दूरी उसी अंतर को एंट्री प्राइस के प्रतिशत के रूप में दोबारा बताती है, जो दस पर कीमत वाले सिंबल और हज़ार पर कीमत वाले सिंबल के बीच भी सही बना रहता है।
कुल पोज़िशन ट्रेड का पूरा डॉलर एक्सपोज़र है — शेयर संख्या गुणा एंट्री प्राइस — भले ही स्टॉप टिके रहने पर उसमें से असल में कितना जोखिम में हो। आपके खाते का हिस्सा उस एक्सपोज़र को कुल पूंजी के प्रतिशत में बदल देता है, और इसे अलग से देखना ज़रूरी है: एक पोज़िशन छोटा जोखिम रख सकती है और फिर भी खाते का ज़्यादातर हिस्सा घेर सकती है अगर वह अपने स्टॉप के पास हो, और टाइट स्टॉप वाला बड़ा एक्सपोज़र चौड़े स्टॉप वाले बड़े एक्सपोज़र से अलग ट्रेड होता है, भले ही जोखिम में पैसा बराबर हो।
पोज़िशन का साइज़ तय करना उस आधे सवाल का जवाब देता है जो किसी सिस्टम को काम में लगाने से पहले तय होना चाहिए: कितना जोखिम लेना है। दूसरा आधा यह है कि सिस्टम अपने स्टॉप और टारगेट के मुक़ाबले इतनी बार जीतता है या नहीं कि कुछ भी जोखिम में डालना उचित हो — हमारा किस्मत या बढ़त? कैलकुलेटर ठीक यही जाँचता है, उसी तरह के आँकड़ों से जो यह कैलकुलेटर इस्तेमाल करता है।
