ड्रॉडाउन और रिकवरी कैलकुलेटर

फ़ासला दिखने से ज़्यादा तेज़ी से क्यों बढ़ता है

एक ड्रॉडाउन और उसे पलटने वाला गेन कभी एक ही आकार के नहीं होते, और दोनों के बीच का अंतर कोई तय मार्जिन नहीं है। 10% की गिरावट को वापस आने के लिए 11.11% चाहिए, जो राउंडिंग की बारीकी जैसा पढ़ा जाता है। 20% की गिरावट को 25% चाहिए। 50% की गिरावट को 100% चाहिए। वजह यह है कि दोनों प्रतिशत अलग-अलग आधारों पर नापे जाते हैं: नुकसान पीक के बैलेंस से लिया जाता है, जबकि उसे पलटने वाला गेन पीछे बचे छोटे बैलेंस को पैदा करना होता है। पूँजी की जो भी इकाई जाती है, वह उसे वापस लाने का काम करने के लिए पीछे और कम पूँजी छोड़ जाती है, इसलिए ड्रॉडाउन का हर अगला पॉइंट पिछले से महँगा पड़ता है।

टेबल के उथले सिरे पर दोनों कॉलम पास-पास चलते हैं और फ़ासले को नज़रअंदाज़ करना आसान लगता है। आधे के आगे वे पूरी तरह अलग हो जाते हैं: 70% नीचे 233% माँगता है, और 90% नीचे 900% माँगता है — दस गुना रिटर्न, सिर्फ़ ठीक वहीं पहुँचने के लिए जहाँ अकाउंट पहले से खड़ा था। इस पूरे दायरे में किसी भी बाज़ार का कुछ नहीं बदलता। बदलती है गणित। इससे यह निकलता है कि ड्रॉडाउन की कीमत ज़्यादातर उसके आख़िरी हिस्से में चुकाई जाती है, और अकाउंट को उस हिस्से से बाहर रखना किसी एक ट्रेड से ज़्यादा इस बात का सवाल है कि एक साथ कितना रिस्क खुला हुआ है — हमारा पोर्टफ़ोलियो का खुला रिस्क कैलकुलेटर जोड़कर बताता है कि पहले से कितना लगा हुआ है।

पीक से नापा जाता है, अकाउंट की शुरुआत से नहीं

ड्रॉडाउन उस सबसे ऊँचे बैलेंस से नापा जाता है जहाँ अकाउंट पहुँचा था, उस पूँजी से नहीं जिससे वह खुला था। 10,000 से खुला एक अकाउंट जो 15,000 तक बढ़ा और अब 12,000 पर है, एक ही समय पर अपनी शुरुआत से 20% ऊपर और अपने ही पीक से 20% नीचे है। दोनों पाठ सही हैं, और वे अलग-अलग सवालों का जवाब देते हैं। पहला बताता है कि खुलने के बाद से अकाउंट ने पैसा बनाया या नहीं। दूसरा बताता है कि जो बनाया था उसका कितना हिस्सा वापस चला गया, और यही पेज इसी पर टिका है: बैलेंस को 15,000 पर लौटाने वाला गेन 12,000 से आना है, उन 10,000 से नहीं जिनसे अकाउंट शुरू हुआ था।

यह फ़र्क़ हिसाब-किताब से आगे भी मायने रखता है, क्योंकि ज़्यादातर प्लान ट्रेड का साइज़ आज के बैलेंस के हिस्से के तौर पर तय करते हैं, कभी के बैलेंस के तौर पर नहीं। जैसे-जैसे ड्रॉडाउन गहराता है, वही नियम हर आइडिया पर चुपचाप कम पैसा लगाता है, जो सही व्यवहार है और यही वजह भी है कि लौटने का रास्ता गिरने के रास्ते से लंबा होता है। हमारा पोज़िशन साइज़ कैलकुलेटर वह प्रति-ट्रेड आँकड़ा अकाउंट की मौजूदा हालत से निकालता है, और ड्रॉडाउन के बाद पुराना नंबर घसीटने के बजाय उसे दोबारा पढ़ना ही नियम को अपने आप से संगत रखता है।

लौटना गिरने से ज़्यादा क्यों माँगता है

ड्रॉडाउन में दो चीज़ें अकाउंट के ख़िलाफ़ चलती हैं, और साथ-साथ चलती हैं। तय करने की दूरी गिरावट से तेज़ बढ़ती है, जैसा टेबल दिखाती है। इसी बीच हर क़दम का आकार छोटा होता जाता है, क्योंकि बैलेंस का 1% रिस्क करने वाला प्लान 10,000 के अकाउंट पर 100 लगाता है और उसी अकाउंट के 30% नीचे आने पर 70। लंबा रास्ता, छोटे क़दमों में तय — यही पूरी वजह है कि वापसी में उससे ज़्यादा कोशिशें लगती हैं जितनी नुकसान करने वाली शृंखला में लगी थीं। प्रति ट्रेड गेन वाला फ़ील्ड इस पर एक नंबर रखता है: एक स्थिर रफ़्तार पर वह ज़रूरी जीतने वाले क़दम गिनता है, हर क़दम को पिछले क़दम के छोड़े बैलेंस पर कंपाउंड करते हुए।

लुभावना शॉर्टकट यह है कि प्रति ट्रेड रिस्क बढ़ा दिया जाए ताकि रास्ता छोटा हो जाए — गणित में यह काम करता है और अगले ड्रॉडाउन को ठीक उसी गुणक से बड़ा कर देता है। दूसरा रास्ता धीमा है और बेहतर टिकता है: साइज़िंग का नियम जहाँ था वहीं रहने दें, और रिकवरी को उतनी कोशिशें लेने दें जितनी वह लेती है। स्टॉप किन लेवल के पीछे बैठेगा, और एक अकेला आइडिया अकाउंट का कितना हिस्सा उठा सकता है, ये फ़ैसले ड्रॉडाउन के दौरान नहीं बल्कि उससे पहले लिए जाते हैं, और हमारा कार्यप्रणाली पेज बताता है कि उस प्लेसमेंट के बारे में हम कैसे सोचते हैं।

हर नंबर कैसे पढ़ें

मुख्य आँकड़ा वह गेन है जो बची हुई पूँजी को पिछले पीक तक पहुँचने के लिए पैदा करना है, या दूसरे मोड में, वह ड्रॉडाउन जिसे कोई दिया हुआ गेन पलट देता है। पीक से गिरावट उसी नुकसान को प्रतिशत में दोबारा कहती है, चाहे वह टाइप किया गया हो या दोनों बैलेंस से निकाला गया हो, और पीक का जो बचा है वह उसी आँकड़े का दूसरा पहलू है: अपने पीक का आधा रखने वाला बैलेंस और 100% की गेन माँग एक ही बात दो बार कही गई है। पीक से वापस गया सिर्फ़ तब दिखता है जब दोनों बैलेंस भरे जाएँ — यही अकेला मामला है जिसमें नुकसान हिस्से के बजाय पैसे में कहा जा सकता है। उस रफ़्तार पर ट्रेड सिर्फ़ प्रति ट्रेड गेन के साथ दिखता है, और वह भाग नहीं बल्कि ऊपर की ओर पूर्णांकित कंपाउंडिंग क़दम गिनता है।

सवाल