Qué mide el ratio, y qué no mide
El ratio beneficio/riesgo compara dos distancias en el mismo gráfico: cuánto tiene que moverse el precio en contra de la entrada antes de que salte el stop, y cuánto tiene que moverse a favor antes de que se alcance el objetivo. Un ratio de 3 significa que el objetivo está tres veces más lejos de la entrada que el stop — nada más. No dice nada sobre con qué frecuencia el precio alcanza realmente cualquiera de los dos niveles. Dos operaciones pueden tener el mismo ratio de 3:1 y comportarse de forma opuesta: una en la que el objetivo se toca en la mayoría de los intentos, y otra en la que el stop salta casi siempre. El ratio no dice cuál es cuál.
Ese silencio es donde el número se malinterpreta. Un ratio alto se lee como seguridad, porque la ganancia potencial supera con creces a la pérdida potencial sobre el papel. Pero un sistema que gana una operación de cada cinco necesita algo más que un objetivo lejano para sobrevivir — necesita que las ganancias, cuando llegan, cubran de sobra las cuatro pérdidas anteriores. Un ratio de 5:1 y una tasa de acierto real del 12% pueden seguir perdiendo dinero a suficiente largo plazo si la tasa de acierto real queda aunque sea un poco por debajo de lo que exige el ratio. El ratio pone el listón. No lo supera.
La tasa de acierto que necesitas para no perder dinero
Todo ratio implica una tasa de acierto mínima por debajo de la cual el sistema pierde dinero aunque cada operación tenga el tamaño correcto. Ese mínimo es el riesgo dividido entre riesgo más beneficio: cuanto menor es el riesgo respecto al beneficio, más baja es la barrera. Un ratio de 1:1 necesita acertar poco más de la mitad de las veces. Un ratio de 3:1 necesita acertar apenas más de una cuarta parte de las veces. Alejar el objetivo sigue bajando esa barrera, que es justo lo que hace atractivo un objetivo lejano, y justo por lo que esa barrera hay que contrastarla con lo que el sistema realmente hace, no con lo que resultaría cómodo.
Esa fórmula no es una regla de trading inventada para esta página: es la misma expresión que describe la probabilidad de que el precio alcance un objetivo antes que un stop bajo pura aleatoriedad, sin asumir ventaja en ninguna dirección. Leer que una operación necesita un 25% para no perder dinero responde a la mitad de la pregunta. La otra mitad es si los resultados reales, registrados con honestidad a lo largo de suficientes operaciones, superan esa barrera por más de lo que el azar explicaría. Nuestra calculadora ¿Suerte o ventaja? toma un historial de operaciones y responde exactamente eso.
Mover el objetivo hasta que el número parezca bueno
El ratio está pensado para leerse en un gráfico, no para montarse hasta encajar en un número. La entrada y el stop suelen fijarse primero, según dónde queda realmente invalidado un planteamiento: un nivel que demostraría que la operación estaba equivocada si el precio lo atraviesa. El objetivo debería seguir la misma lógica: el siguiente punto del gráfico donde es probable que el precio frene o se dé la vuelta, sea cual sea el ratio que esa distancia produzca. Partir de un ratio que suena atractivo y colocar el objetivo donde caiga la aritmética elimina lo único que hacía significativo al objetivo desde el principio — una razón ligada al gráfico de por qué el precio podría llegar realmente hasta ahí.
Un objetivo elegido para producir un ratio de 4:1, situado más allá de un nivel que el precio ya ha fallado en sostener tres veces, no es una operación más disciplinada que un objetivo de 2:1 situado justo en un nivel que sí se ha sostenido. El ratio cambió; la probabilidad de alcanzarlo no, y probablemente cambió en el sentido contrario. Nuestra página de metodología explica cómo pensamos la colocación de un stop y, por la misma lógica, de un objetivo — la estructura decide dónde quedan estos niveles, y el ratio no es más que lo que resulta una vez hecha esa colocación.
Cómo leer cada número
La cifra principal es el propio ratio, seguida de la tasa de acierto necesaria para no perder dinero con ese ratio — los dos números entre los que está pensada para moverse esta calculadora. Distancia al stop y distancia al objetivo expresan esos mismos dos huecos de precio como porcentajes del precio de entrada, que viajan mejor entre instrumentos que las diferencias de precio en bruto: un stop de diez céntimos dice poco por sí solo hasta que se ve como una proporción de la entrada desde la que se mide.
Cuando se indica una tasa de acierto, aparece junto al resto un resultado esperado por operación — el ratio y esa tasa de acierto combinados en una sola cifra, positiva si la ventaja que implican ambos juntos se sostiene y negativa si no, expresada en unidades de riesgo (R) y no en moneda. Leer el ratio sin la tasa de acierto muestra cómo es el pago. Leerlos juntos, junto con cuánto arriesgar de entrada según nuestra calculadora de tamaño de posición, se acerca más a lo que realmente necesita una decisión de trading completa.
