Un precio medio ponderado no es la media de los precios
Una posición comprada en más de un lote sigue teniendo un único precio, y ese precio no es el punto medio entre los precios pagados. Comprar 100 unidades a 50 y luego 400 unidades a 45 no deja un precio medio de 47,50. Deja 46,00, porque hay cuatro veces más unidades detrás del precio más bajo. El precio medio ponderado multiplica cada precio por las unidades compradas a él, suma esos productos, y divide entre el total de unidades en cartera. Un precio cuenta solo en proporción a las unidades compradas a él.
Por eso merece la pena leer el peso de cada lote antes que el precio medio en sí. Un lote que pesa el 8% de las unidades apenas mueve el número, se comprara al precio que se comprara; un lote que pesa el 60% es, prácticamente, la posición entera. Esta página también hace el cálculo al revés: indica el precio de una nueva compra y el precio medio al que quieres llegar, y devuelve las unidades que lo consiguen — la cifra exacta, antes de redondear a una unidad entera.
El riesgo se mide desde el precio medio, no desde la primera entrada
En cuanto una posición se ha construido por partes, el precio de la primera compra deja de ser una referencia útil. Hay un solo stop, un tamaño total, y lo que cuesta ese stop es la distancia desde el precio medio hasta él multiplicada por todas las unidades en cartera — no por las unidades del lote de apertura. Leer el riesgo desde la primera entrada lo subestima siempre que los lotes posteriores se compraron más lejos del stop, y lo subestima más cuanto más grandes sean esos lotes.
Esa distancia es la cifra que devuelve esta página en cuanto se rellenan un stop y una dirección, y es la misma distancia de la que parte un cálculo de tamaño de posición. Nuestra calculadora de tamaño de posición la recorre en la otra dirección: de la cuenta y el presupuesto de riesgo a las unidades que permite un stop dado. Una mide el hueco antes de que exista la posición; la otra, después de que ya se le haya añadido.
Dos formas de llegar al mismo precio medio
Dos acciones distintas producen la misma aritmética. En la primera, los lotes se decidieron antes de comprar nada: un tamaño dividido en tres, con los precios y el stop escritos de antemano, de modo que cada compra es un paso de un plan ya hecho. En la segunda, la posición se abrió como un único lote, con un tamaño elegido solo para ese lote, el precio se movió, y las compras siguientes se decidieron después.
La calculadora no puede distinguir las dos situaciones, y tampoco puede el precio medio que devuelve. Lo que las separa es el stop. Una ampliación planeada de antemano deja el stop donde lo puso el plan y el riesgo total dentro del presupuesto, porque el tamaño de cada lote se eligió teniendo ya ese stop en mente. Cuando las compras añadidas se decidieron después, el stop se queda donde lo dejó el primer lote mientras las unidades crecen, o se aleja más para que quepa la posición más grande — y en cualquiera de los dos casos, el dinero en riesgo ya no es la cifra que era al abrir la posición.
Si esa cifra sigue siendo aceptable no es una pregunta sobre una sola posición por separado. Depende de lo que el resto de la cuenta ya tiene en juego al mismo tiempo, que es la suma que calcula nuestra calculadora de riesgo de la cartera.
Qué le pasa al tamaño mientras se mueve el precio medio
Cada lote añadido hace dos cosas a la vez, y apuntan en direcciones opuestas. Tira del precio medio hacia el precio pagado, lo que acerca al mercado el nivel en el que la posición queda plana. También sube el número de unidades y el capital comprometido, y con ellos lo que costaría un stop. La tabla de arriba mantiene el stop quieto y añade lotes iguales a precios más bajos: el precio medio baja de 50 a 40 mientras el riesgo a ese mismo stop sube de 2.200 a 6.000. Ningún número se mueve sin el otro.
El nivel en el que la posición queda plana tampoco es exactamente el precio medio. La comisión y el spread se cobran en cada lote por separado, así que una posición construida en cinco partes ha pagado cinco costes de entrada contra la única salida que todavía queda por llegar. Nuestra calculadora de equilibrio añade esos costes al precio medio que devuelve esta página.
Cómo leer cada número
El número principal es el precio medio ponderado en el primer modo y las unidades a añadir en el segundo. Las unidades en cartera y el coste total describen la posición tal como está: el coste es lo que se ha pagado, no lo que vale la posición ahora. El peso de cada lote es su parte de las unidades, y por tanto la parte del precio medio que controla. Con un stop relleno, el dinero en riesgo es esa distancia sobre todas las unidades, la parte de la posición lo convierte en un porcentaje del capital comprometido, y la distancia al stop expresa el mismo hueco como un porcentaje del precio medio.
