El R, y por qué hace comparables las operaciones
El R es el riesgo de una operación tomado como unidad de medida. Lo que la cuenta estaba dispuesta a perder si el stop se hubiera activado es un R, y cada resultado se lee contra él. Una operación que ganó el doble de lo que arriesgaba es +2R, una operación cerrada justo donde estaba el stop es -1R, y una operación cerrada antes de tiempo por un tercio del riesgo previsto es +0,33R. El instrumento, el tamaño de la posición y la divisa de la cuenta desaparecen todos, que es justamente el sentido de esta unidad.
Sin él, un historial no se puede sumar con honestidad. Una ganancia de 400 en una posición de 4.000 y una ganancia de 400 en una posición de 40.000 no son la misma operación, y promediar los valores en dinero las trata como si lo fueran. En R, la primera es +4R y la segunda +0,4R, y la diferencia sobrevive a la aritmética. También significa que un historial de una cuenta más antigua y más pequeña encaja en la misma columna que el de esta semana. Dónde queda el stop fija toda esa escala, que es la operación individual sobre la que trabaja nuestra calculadora de riesgo y beneficio antes de que se convierta en una fila aquí.
Por qué la esperanza importa más que la tasa de acierto
La esperanza es la media de todos los R de la lista: se suman y se dividen entre cuántos había. Responde a la pregunta que de verdad se acumula, que es cuánto vale una operación más hecha de la misma manera. La tasa de acierto responde a una pregunta más estrecha, con qué frecuencia las operaciones cierran en verde, y se mueve gratis según dónde se coloque la salida. Acerca el objetivo y la tasa de acierto sube sin que haya cambiado nada más del método.
Por eso las dos cifras pueden apuntar en direcciones opuestas. Un método que gana el 70% de las veces con ganadoras de +0,4R y pierde el resto a -1R tiene una esperanza de -0,02R: un método perdedor con una tasa de acierto que la mayoría estaría encantada de presumir. Un método que gana el 35% de las veces con ganadoras de +3R tiene una esperanza de +0,4R aunque se equivoque dos operaciones de cada tres. Cuando un historial sale positivo aquí, la siguiente pregunta es si eso viene del método o de una buena racha, y para eso está nuestra calculadora ¿Suerte o ventaja?. En qué se convierte una esperanza dada a lo largo de una serie larga es una aritmética distinta, la que resuelve nuestra calculadora de capitalización compuesta.
Qué añade el factor de beneficio
El factor de beneficio divide todo lo que ganaron las operaciones ganadoras entre todo lo que costaron las perdedoras, ambos como totales. La esperanza ya lleva esa información promediada por operación, así que los dos nunca discrepan en el signo: por encima de 1 va con una esperanza positiva, por debajo de 1 con una negativa. Lo que añade el ratio es el margen. Un factor de beneficio de 1,1 y otro de 2,5 describen historiales muy distintos aunque la esperanza se vea parecida, porque con 1,1 el beneficio bruto solo tiene que caer una décima parte para que todo el historial se vuelva negativo.
La racha perdedora más larga es un suelo, no un techo
La racha de pérdidas más larga de un historial no es un límite de lo que puede venir después. Es la peor racha que dio la casualidad de caer dentro de las operaciones registradas hasta ahora, y una muestra más larga tendería a contener una todavía más larga. Con un método que gana cuatro de cada diez veces, una racha de ocho pérdidas aparece en algún punto de unos cuantos cientos de operaciones como pura aritmética, no como señal de que algo se ha roto.
Describe el peor tramo ya vivido, y pertenece a un plan como un límite inferior: el tamaño que hace sobrevivible esa racha es un punto de partida, no un techo. Cuarenta operaciones que nunca perdieron cinco seguidas dicen muy poco sobre si cinco seguidas están al caer.
Cuántas operaciones hacen falta para que esto signifique algo
Por debajo de treinta operaciones la página lo dice encima de las cifras en vez de debajo, porque a ese tamaño los números describen lo que pasó en vez de lo que cabe esperar. Un puñado de operaciones puede devolver una esperanza de +0,8R que se debe por entero a una ganadora fuera de lo común, y el mismo método a lo largo de las siguientes cincuenta puede asentarse cerca de cero. Treinta es donde termina el aviso, no donde las cifras se vuelven fiables.
Lo que hace que una muestra merezca la pena leerse es su consistencia tanto como su tamaño. Operaciones tomadas bajo un mismo conjunto de reglas, dimensionadas igual, con los stops colocados y respetados igual, suman algo. Operaciones de tres enfoques distintos mezcladas en una sola lista promedian una cifra que no pertenece a ninguno de ellos. La costumbre útil es una lista por método, alimentada según crece, y cada lectura tratada como provisional mientras una sola operación todavía pueda mover la respuesta.
