Die Richtung kommt von woanders: aus der Struktur, einem höheren Zeitrahmen, Ihrer eigenen Lesart. Edo Bands Fusion beantwortet eine andere Frage: ob der Markt in einem Zustand ist, in dem ein Trend-Einstieg Sinn ergibt. Er verschmilzt Bollinger-Bänder, Donchian-Kanäle und ein Perzentil der Bandbreite zu einem einzigen Overlay und fasst alles in der Zeile State seines Panels zusammen. Das Beispiel ist allgemein, ohne Ticker und ohne echte Kurse, und geht von einem Aufwärtstrend aus, in den Sie bereits einsteigen möchten.

1. Sechs Zustände in fester Reihenfolge

Jede Bar erhält genau einen Zustand, der der Reihe nach geprüft wird. Squeeze kommt zuerst: Die Bandbreite liegt bei oder unter 20% ihrer eigenen Historie, dem Standard-Squeeze-Threshold. Dann Expansion Up, ein Schlusskurs über dem oberen Donchian-Band der vorherigen Bar, und Expansion Down, ein Schlusskurs unter dem unteren. Dann Trend Up: Kurs über der 20-Perioden-Basis und die Basis höher als vor fünf Bars. Trend Down ist das Spiegelbild. Alles andere ist Range. Die Bänder und ihre Füllung nehmen die Farbe des Zustands an: Grün für Trend Up und Expansion Up, Rot für das bärische Paar, Grau für Range und ein bläulicher Ton für Squeeze.

2. Range heißt: Die beiden Hälften sind sich uneinig

Range ist kein flacher Markt. Nach der obigen Reihenfolge ist es das, was übrig bleibt, wenn es weder Squeeze noch Ausbruch gibt und Kurs und Basis nicht in dieselbe Richtung zeigen: Kurs über der Basis, während die Basis nicht höher ist als vor fünf Bars, oder Kurs darunter, während die Basis noch steigt. Für einen Trend-Einstieg ist genau das das Problem. Der Einstieg braucht Kurs und Durchschnitt im Einklang, und Range sagt, dass sie es nicht sind, auch wenn die Kerzen noch nach Aufwärtstrend aussehen. Die Lesart des Handbuchs für Range lautet: auf Klarheit warten. Ein Pullback, der eine Trend-Up-Bar in Range verwandelt, ist der Moment, in dem der Filter Sie bittet, die nächsten Schlusskurse entscheiden zu lassen.

3. Squeeze sticht alles

Ein Squeeze hat Vorrang vor jedem anderen Zustand. Solange die Bandbreite im untersten Fünftel ihrer Historie liegt, zeigt das Panel Squeeze, selbst wenn der Schlusskurs gerade den Donchian-Kanal überwunden hat; das Ausbruchsdreieck wird separat gezeichnet und kann trotzdem unter dieser Bar erscheinen. Der Hintergrund färbt sich leicht blau, und die Zeile Squeeze zählt die Bars in der Kompression. Für einen Trend-Einstieg bedeutet dieses Label, dass die Trend-Lesart pausiert. Das Handbuch beschreibt Kompression als etwas, das typischerweise weiten Bewegungen vorausgeht, und sagt nichts über deren Richtung; der nützliche Alarm ist hier also Squeeze Released, gefolgt von dem Zustand, in dem sich die nächsten Bars einpendeln.

4. Expansion und die Zeile Volatility %

Expansion Up ist ein Schlusskurs über dem vorherigen oberen Donchian-Band, und der erste in einer Folge erhält ein grünes Dreieck. Das Handbuch behandelt diese Markierungen als Bestätigung, dass die jüngste Spanne gebrochen ist, nicht als Einstiege. Die Zeile Volatility % liefert den Maßstab: Sie ordnet die aktuelle Breite der Bollinger-Bänder gegenüber den letzten 252 Bars ein, ein Wert von 90% bedeutet also, dass die Bänder weiter sind als bei etwa neun von zehn Bars in diesem Fenster. Ein Trend-Einstieg an dieser Stelle erfolgt, während der Kurs weit um seinen Mittelwert schwingt. Das entwertet den Trend nicht. Es ändert, wo ein vernünftiger Stop liegen muss.

5. Gleiches Risiko, weniger Aktien

Ein Stop muss außerhalb der gewöhnlichen Schwankung liegen, und weite Bänder bedeuten, dass die gewöhnliche Schwankung größer ist. Das Handbuch nennt die optionale Donchian-Mittellinie, standardmäßig ausgeblendet, als mögliche Referenz für einen dynamischen Stop; das untere Donchian-Band ist eine weitere. Wo auch immer Sie ihn verankern, der Abstand wächst mit der Volatilität, und der Positionsgrößen-Rechner macht aus diesem Abstand eine Größe. Nehmen Sie ein hypothetisches Konto von $10,000 mit 1% Risiko, also $100, und einen hypothetischen Einstieg bei 100.00. Mit dem Stop drei Dollar entfernt liefert der Rechner 33 Aktien, abgerundet, und $99 Risiko. Liegt dieselbe Referenz sechs Dollar entfernt, sind es 16 Aktien und $96 Risiko. Die riskierten Dollar bewegen sich kaum; die Größe halbiert sich. Deshalb lohnt es sich, die Volatilität vor dem Einstieg zu lesen: Sie kommt in der Order als Stückzahl an, nicht als zweite Meinung zur Richtung.

Sagt ein Squeeze in Edo Bands Fusion, in welche Richtung der Kurs ausbricht?
Nein. Squeeze sagt nur, dass die Breite der Bollinger-Bänder gegenüber ihrem eigenen Rückblickzeitraum bei oder unter dem Squeeze Threshold liegt, standardmäßig 20%. Der Indikator misst Volatilität, nicht Richtung, und sein Handbuch beschreibt Kompression als einen Zustand, der typischerweise weiten Bewegungen vorausgeht, ohne Seite. Die Seite muss aus der Struktur kommen oder aus dem Zustand, in dem sich die Bars nach dem Alarm Squeeze Released einpendeln.
Warum zeigt das Panel Squeeze, obwohl der Kurs gerade über dem Donchian-Kanal geschlossen hat?
Weil die Zustände in fester Reihenfolge geprüft werden und Squeeze zuerst kommt. Solange die Bandbreite in der Kompression bleibt, lautet das Label Squeeze, egal was der Schlusskurs tut. Die Ausbruchsmarkierung wird separat berechnet, sodass unter dieser Bar trotzdem ein grünes Dreieck erscheinen und der Alarm Donchian Breakout Up ausgelöst werden kann. Sobald die Breite die Kompression verlässt, wird jede Bar neu als Expansion, Trend oder Range eingestuft.
Was genau misst die Zeile Volatility %?
Die Breite der Bollinger-Bänder als Prozentsatz der Basis, als Perzentil gegenüber den vorherigen 252 Bars eingeordnet, standardmäßig dem Volatility Lookback. Ein Wert von 10% bedeutet, dass die Bänder enger sind als fast alles in diesem Fenster; 90% bedeutet, dass sie weiter sind als fast alles. Weil es eine Einordnung gegenüber der eigenen Historie des Instruments ist, liest sich dieselbe Zahl auf jedem Chart gleich.