पूछिए कि कोई कीमत सस्ती है या नहीं, तो ईमानदार जवाब एक और सवाल है: किसके मुक़ाबले सस्ती? यह लेख एक सामान्य चार्ट पर, बिना टिकर और बिना असली कीमतों के, दो जवाब साथ-साथ रखता है। Edo VWAP Core कीमत को वॉल्यूम और समय से बनी वैल्यू के मुक़ाबले मापता है। Edo Premium Discount उसे स्विंग्स द्वारा खींची गई रेंज के मुक़ाबले मापता है। कोई भी सही वाला नहीं है; वे अलग चीज़ें माप रहे हैं।

1. वॉल्यूम से फ़ेयर वैल्यू

VWAP Core टिपिकल प्राइस, hlc3, को वॉल्यूम से वेट करके जोड़ता जाता है, और हर हफ़्ते और हर महीने की शुरुआत में फिर से शुरू करता है। साप्ताहिक VWAP नीला है, मासिक नारंगी, और हर एक के साथ एक और दो स्टैंडर्ड डेविएशन पर वॉल्यूम-वेटेड बैंड हैं। रेफ़रेंस, डिफ़ॉल्ट रूप से साप्ताहिक, हर बार को पाँच स्थितियों में छाँटता है: +2σ के ऊपर Premium Extreme, +1σ और +2σ के बीच Premium, ±1σ के भीतर Neutral VWAP, −1σ और −2σ के बीच Discount, और −2σ के नीचे Discount Extreme। पैनल σ Dist जोड़ता है, यानी क्लोज़ रेफ़रेंस से कितने डेविएशन दूर है। रीसेट के कारण, हफ़्ते के पहले बारों पर साप्ताहिक रीडिंग बहुत कम डेटा पर टिकी होती है।

2. रेंज से फ़ेयर वैल्यू

Premium Discount वॉल्यूम और कैलेंडर को नज़रअंदाज़ करता है। यह आख़िरी कन्फ़र्म्ड स्विंग हाई और स्विंग लो लेता है, डिफ़ॉल्ट Swing प्रोफ़ाइल पर हर ओर दस बार, और उनके बीच की रेंज को बाँटता है। मिडपॉइंट के ऊपर PREMIUM है, नीचे DISCOUNT, और 50% रेखा के चारों ओर की एक पट्टी EQUILIBRIUM है, डिफ़ॉल्ट रूप से रेंज का 45 से 55%। पैनल ज़ोन, रेंज के प्रतिशत के रूप में Position, और उसे परिभाषित करने वाले Range High और Range Low दिखाता है। रेंज तभी बदलती है जब नया स्विंग कन्फ़र्म हो, इसलिए ऊपर से तेज़ चाल के बाद, अगला स्विंग हाई कन्फ़र्म होने तक Position 100% से ऊपर पढ़ सकता है।

3. वे असहमत क्यों होते हैं

दोनों एंकर अलग तरह से बने हैं। साप्ताहिक VWAP हर हफ़्ते फिर से शुरू होता है और वहाँ चलता है जहाँ वॉल्यूम ने असल में ट्रेड किया, इसलिए हफ़्ते के भीतर लगातार चढ़ाई उसे कीमत के पीछे-पीछे ऊपर खींचती है। स्विंग रेंज कहीं ज़्यादा पुरानी और चौड़ी हो सकती है, और बनावट से ही पिछड़ती है, क्योंकि स्विंग तभी कन्फ़र्म होता है जब उसके दोनों ओर दस बार क्लोज़ हो चुके हों। इसलिए जो कीमत साप्ताहिक VWAP पर Premium तक पहुँच गई है, वह किसी बड़ी रेंज के DISCOUNT या EQUILIBRIUM में अब भी हो सकती है, और जो कीमत VWAP पर Discount में फिसल गई है, वह ऐसी रेंज के PREMIUM आधे में अब भी हो सकती है जिसका लो बहुत नीचे है। दोनों रीडिंग एक ही समय पर सही हैं।

4. चार संयोजनों को पढ़ना

जब दोनों सस्ता कहें, VWAP Core पर Discount या Discount Extreme और Premium Discount पर DISCOUNT, तो कीमत इस हफ़्ते वॉल्यूम द्वारा चुकाई गई कीमत से नीचे और अपनी रेंज के निचले आधे में है: दोनों रेफ़रेंस एक सीध में हैं। जब दोनों महँगा कहें, तो दूसरी ओर भी यही लागू होता है। मिले-जुले मामले ज़्यादा ध्यान माँगते हैं। वॉल्यूम पर सस्ता लेकिन रेंज के PREMIUM में होना इस हफ़्ते की वैल्यू के मुक़ाबले गिरावट बताता है जबकि कीमत अपनी रेंज में अब भी ऊँची है। वॉल्यूम पर महँगा लेकिन रेंज के DISCOUNT में होना एक तेज़ हफ़्ता बताता है जो बड़े स्ट्रक्चर में नीचे से शुरू हुआ। कोई भी मिला-जुला मामला सिग्नल नहीं है। यह बताता है कि ट्रेड किस रेफ़रेंस पर निर्भर है, और किसे आप नज़रअंदाज़ करना चुन रहे हैं।

5. जो इनमें से कोई नहीं कहता

दोनों टूल्स लोकेशन बताते हैं, दिशा नहीं। Premium दोनों में से किसी पर भी सेल सिग्नल नहीं है, और कीमत महँगी रहते हुए भी चढ़ती रह सकती है; VWAP Core गाइड साफ़ कहती है कि उसकी स्थितियाँ संदर्भ हैं, ऑर्डर नहीं। मदद इससे मिलती है कि पहले से तय कर लें कि ट्रेड किस रेफ़रेंस पर टिका है। रेंज के इर्द-गिर्द बना स्विंग ट्रेड रेंज के premium और discount लॉजिक में फ़िट होता है; जिस ट्रेड को इसी हफ़्ते काम करना है वह साप्ताहिक VWAP में फ़िट होता है। अगर चार्ट के लिए लंबा एंकर बेहतर हो, तो Use Weekly VWAP for State Classification इनपुट के ज़रिए मासिक VWAP स्थितियाँ चला सकता है।

Edo VWAP Core में स्थिति कौन-सा VWAP तय करता है?
डिफ़ॉल्ट रूप से साप्ताहिक। Use Weekly VWAP for State Classification इनपुट शुरू से चालू रहता है; इसे बंद करें तो मासिक VWAP और उसके बैंड पाँचों स्थितियाँ, σ Dist और प्राइस फ़िल चलाते हैं। पैनल हेडर दिखाता है कि कौन-सा रेफ़रेंस सक्रिय है, W ref या M ref, और दोनों VWAP हर हाल में चार्ट पर रहते हैं।
Edo VWAP Core Premium पढ़ रहा हो, तब Edo Premium Discount DISCOUNT क्यों पढ़ सकता है?
क्योंकि वे अलग चीज़ों के मुक़ाबले मापते हैं। VWAP Core क्लोज़ की तुलना उस औसत कीमत से करता है जो हफ़्ते या महीने की शुरुआत से वॉल्यूम ने चुकाई है। Premium Discount उसकी तुलना आख़िरी कन्फ़र्म्ड स्विंग हाई और लो के बीच की रेंज के मिडपॉइंट से करता है, जो पुरानी और कहीं ज़्यादा चौड़ी हो सकती है। हफ़्ते के भीतर तेज़ रैली कीमत को साप्ताहिक बैंड्स के ऊपर ले जा सकती है जबकि वह उस बड़ी रेंज के निचले आधे में ही हो।
क्या Edo Premium Discount में Position 100% से ऊपर जा सकता है?
हाँ। Position को Range Low से Range High तक मापा जाता है, और रेंज तभी बदलती है जब नया स्विंग कन्फ़र्म हो। अगर उससे पहले कीमत Range High के ऊपर क्लोज़ होती है, तो ज़ोन PREMIUM रहता है और प्रतिशत 100% से आगे गिनता रहता है; Range Low के नीचे यह ऋणात्मक हो जाता है। नया स्विंग हाई या लो कन्फ़र्म होते ही रेंज उसके इर्द-गिर्द फिर से खींची जाती है।