Ce que mesure le ratio, et ce qu'il ne mesure pas
Le ratio récompense/risque compare deux distances sur le même graphique : jusqu'où le prix doit aller contre l'entrée avant que le stop soit touché, et jusqu'où il doit aller en faveur du trade avant que l'objectif soit atteint. Un ratio de 3 signifie que l'objectif se trouve trois fois plus loin de l'entrée que le stop — rien de plus. Il ne dit rien sur la fréquence à laquelle le prix atteint réellement l'un ou l'autre niveau. Deux trades peuvent afficher le même ratio de 3:1 et se comporter de façon opposée : l'un où l'objectif est touché la plupart du temps, l'autre où le stop est touché presque à chaque fois. Le ratio ne dit pas lequel des deux vous obtiendrez.
C'est ce silence qui fait mal interpréter le chiffre. Un ratio élevé donne une impression de sécurité, car le gain potentiel dépasse largement la perte potentielle sur le papier. Mais un système qui ne gagne qu'un trade sur cinq a besoin de plus qu'un objectif éloigné pour survivre — il faut que les gains, quand ils arrivent, couvrent largement les quatre pertes précédentes. Un ratio de 5:1 avec un taux de réussite réel de 12 % peut quand même perdre de l'argent sur la durée si le taux de réussite réel passe même légèrement sous ce que le ratio exige. Le ratio fixe une barre. Il ne la franchit pas.
Le taux de réussite nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité
Chaque ratio implique un taux de réussite minimal en dessous duquel le système perd de l'argent même si chaque trade est correctement dimensionné. Ce minimum est égal au risque divisé par le risque plus la récompense — plus le risque est faible par rapport à la récompense, plus la barre est basse. Un ratio de 1:1 exige de gagner un peu plus d'une fois sur deux. Un ratio de 3:1 exige de gagner à peine plus d'une fois sur quatre. Éloigner l'objectif abaisse encore cette barre, ce qui est précisément ce qui rend un objectif éloigné séduisant, et précisément pourquoi cette barre doit toujours être confrontée à ce que le système fait réellement plutôt qu'à ce qui serait pratique.
Cette formule n'est pas une règle de trading inventée pour cette page — c'est exactement l'expression qui décrit la probabilité que le prix atteigne un objectif avant un stop dans un cadre purement aléatoire, sans supposer d'avantage dans une direction ou l'autre. Lire qu'un trade a besoin de 25 % pour atteindre le seuil de rentabilité répond à la moitié de la question. L'autre moitié est de savoir si les résultats réels, suivis honnêtement sur un nombre suffisant de trades, franchissent cette barre de plus que ce que le hasard permettrait. Notre calculateur Chance ou avantage ? prend un historique de trades et répond exactement à cela.
Déplacer l'objectif jusqu'à ce que le chiffre paraisse bon
Le ratio est censé être lu sur un graphique, pas construit pour tomber sur un chiffre. L'entrée et le stop viennent généralement en premier, fixés à l'endroit où le setup est réellement invalidé — un niveau qui prouverait que le trade était faux si le prix le traversait. L'objectif doit suivre la même logique : le prochain point du graphique où le prix est susceptible de ralentir ou de s'inverser, quel que soit le ratio que cette distance produit. Partir d'un ratio qui semble attrayant, puis placer l'objectif là où tombe le calcul, fait disparaître ce qui donnait un sens à l'objectif — une raison, liée au graphique, pour laquelle le prix pourrait réellement l'atteindre.
Un objectif choisi pour produire un ratio de 4:1, situé au-delà d'un niveau que le prix a déjà échoué à tenir trois fois, n'est pas un trade plus discipliné qu'un objectif de 2:1 situé exactement sur un niveau qui a tenu. Le ratio a changé ; les chances de l'atteindre non, et ont probablement évolué dans l'autre sens. Notre page méthodologie explique comment nous pensons le placement d'un stop et, par le même raisonnement, d'un objectif — la structure décide où se situent ces niveaux, et le ratio n'est jamais que ce qui en résulte une fois ce placement fait.
Comment lire chaque chiffre
Le chiffre principal est le ratio lui-même, suivi du taux de réussite nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité à ce ratio — les deux chiffres entre lesquels ce calculateur est conçu pour naviguer. La distance jusqu'au stop et la distance jusqu'à l'objectif reformulent les deux mêmes écarts de prix en pourcentage du prix d'entrée, ce qui se compare mieux d'un instrument à l'autre que des écarts de prix bruts : un stop de dix centimes ne signifie pas grand-chose isolément, tant qu'il n'est pas vu comme une part de l'entrée à partir de laquelle il est mesuré.
Quand un taux de réussite est saisi, un résultat attendu par trade apparaît en plus — le ratio et ce taux de réussite combinés en un seul chiffre, positif si l'avantage impliqué par les deux tient la route et négatif sinon, exprimé en unités de risque plutôt qu'en devise. Lire le ratio sans le taux de réussite montre à quoi ressemble le gain potentiel. Les lire ensemble, avec la question de combien risquer au départ grâce à notre calculateur de taille de position, se rapproche de ce dont une décision de trading complète a réellement besoin.
