Demandez si un prix est bon marché et la réponse honnête est une autre question : bon marché par rapport à quoi ? Cet article place deux réponses côte à côte sur un graphique générique, sans ticker ni prix réels. Edo VWAP Core mesure le prix par rapport à une valeur construite par le volume et le temps. Edo Premium Discount le mesure par rapport au range dessiné par les swings. Aucun des deux n'est le bon ; ils mesurent des choses différentes.

1. La juste valeur par le volume

VWAP Core cumule le prix typique, hlc3, pondéré par le volume, et repart de zéro au début de chaque semaine et de chaque mois. Le VWAP hebdomadaire est bleu, le mensuel orange, et chacun porte des bandes pondérées par le volume à un et deux écarts-types. La référence, hebdomadaire par défaut, classe chaque bougie dans cinq états : Premium Extreme au-dessus de +2σ, Premium entre +1σ et +2σ, Neutral VWAP à l'intérieur de ±1σ, Discount entre −1σ et −2σ, et Discount Extreme sous −2σ. Le panneau ajoute le σ Dist, le nombre d'écarts-types qui séparent la clôture de la référence. À cause de la remise à zéro, la lecture hebdomadaire sur les premières bougies d'une semaine repose sur très peu de données.

2. La juste valeur par le range

Premium Discount ignore le volume et le calendrier. Il prend le dernier swing high et le dernier swing low confirmés, dix bougies de chaque côté avec le profil Swing par défaut, et divise le range qui les sépare. Au-dessus du milieu, c'est PREMIUM, en dessous DISCOUNT, et une bande autour de la ligne des 50% forme EQUILIBRIUM, de 45 à 55% du range par défaut. Le panneau affiche la zone, la Position en pourcentage du range, ainsi que le Range High et le Range Low qui le définissent. Le range ne change que lorsqu'un nouveau swing est confirmé ; après un mouvement fort à travers le sommet, Position peut donc dépasser 100% jusqu'à la confirmation du swing high suivant.

3. Pourquoi ils ne sont pas d'accord

Les deux ancrages sont construits différemment. Le VWAP hebdomadaire repart de zéro chaque semaine et suit l'endroit où le volume s'est réellement échangé, si bien qu'une hausse régulière dans la semaine le tire vers le haut derrière le prix. Le range des swings peut être bien plus ancien et bien plus large, et il est en retard par construction, car un swing n'est confirmé qu'une fois que dix bougies ont clôturé de chaque côté. Ainsi, un prix arrivé en Premium sur le VWAP hebdomadaire peut encore se trouver en DISCOUNT ou en EQUILIBRIUM d'un grand range, et un prix retombé en Discount sur le VWAP peut encore être dans la moitié PREMIUM d'un range dont le plus bas est très loin en dessous. Les deux lectures sont justes en même temps.

4. Lire les quatre combinaisons

Quand les deux disent bon marché, Discount ou Discount Extreme sur VWAP Core et DISCOUNT sur Premium Discount, le prix est sous ce que le volume a payé cette semaine et dans la moitié basse de son range : les deux références s'alignent. Quand les deux disent cher, c'est la même chose de l'autre côté. Les cas mixtes méritent plus d'attention. Bon marché par le volume mais en PREMIUM du range décrit un repli par rapport à la valeur de cette semaine alors que le prix reste haut dans son range. Cher par le volume mais en DISCOUNT du range décrit une semaine rapide partie d'un point bas de la structure plus large. Aucun cas mixte n'est un signal. Il vous dit de quelle référence dépend le trade, et laquelle vous choisissez d'ignorer.

5. Ce qu'aucun des deux ne dit

Les deux outils décrivent un emplacement, pas une direction. Premium n'est un signal de vente ni sur l'un ni sur l'autre, et un prix peut rester cher tout en continuant de monter ; le guide de VWAP Core précise explicitement que ses états sont du contexte, pas des ordres. Ce qui aide, c'est de décider à l'avance sur quelle référence s'appuie un trade. Un swing trade construit autour du range correspond à la logique premium et discount du range ; un trade qui doit fonctionner cette semaine correspond au VWAP hebdomadaire. Si un ancrage plus long convient mieux au graphique, le VWAP mensuel peut piloter les états à la place, via l'input Use Weekly VWAP for State Classification.

Quel VWAP détermine l'état dans Edo VWAP Core ?
Le VWAP hebdomadaire, par défaut. L'input Use Weekly VWAP for State Classification est activé d'origine ; désactivez-le et ce sont le VWAP mensuel et ses bandes qui pilotent les cinq états, le σ Dist et le remplissage du prix. L'en-tête du panneau indique quelle référence est active, W ref ou M ref, et les deux VWAP restent sur le graphique dans tous les cas.
Pourquoi Edo Premium Discount peut-il afficher DISCOUNT alors qu'Edo VWAP Core affiche Premium ?
Parce qu'ils mesurent par rapport à des choses différentes. VWAP Core compare la clôture au prix moyen payé par le volume depuis l'ouverture de la semaine ou du mois. Premium Discount la compare au milieu du range entre le dernier swing high et le dernier swing low confirmés, qui peut être plus ancien et bien plus large. Un rallye rapide dans la semaine peut porter le prix au-dessus des bandes hebdomadaires alors qu'il se trouve encore dans la moitié basse de ce range plus large.
La Position dans Edo Premium Discount peut-elle dépasser 100% ?
Oui. Position se mesure du Range Low au Range High, et le range ne change que lorsqu'un nouveau swing est confirmé. Si le prix clôture au-dessus du Range High avant cela, la zone reste PREMIUM et le pourcentage continue de compter au-delà de 100% ; sous le Range Low, il devient négatif. Dès qu'un nouveau swing high ou swing low est confirmé, le range est redessiné autour de lui.