صفقة واحدة في كل مرة ليست كل المخاطرة
تجيب قاعدة الحجم المطبقة صفقة صفقة على سؤال ضيق: ما تكلفه صفقة واحدة إذا أُصيب وقف خسارتها. لا تقول شيئًا عمّا يحدث حين تكون أربع منها مفتوحة في آن واحد. قد تبقى كل واحدة عند 1.5% مريحة من الحساب، وقد تكون كل واحدة قابلة للدفاع عنها في رسمها البياني الخاص، ومع ذلك يمكن أن يحمل الحساب 6% مقابل السوق بدلاً من 1.5%. الرقم الذي يصف الحساب هو المجموع: كل صفقة مفتوحة، المسافة من دخولها إلى وقف خسارتها، مضروبة في الوحدات المحتفظ بها، مجموعة معًا ومقروءة كحصة من رأس المال.
الصفقة الخامسة لا تُخفف من الأربع الأولى، بل تتكدس فوقها. من يبقي كل صفقة داخل نفس النسبة لكل صفقة يمكن أن يصل رغم ذلك إلى يوم تكون فيه المحفظة كلها معرّضة في آن واحد، لأن قاعدة كل صفقة لم تنظر أبدًا إلى عدد الصفقات المفتوحة. هذه الصفحة تؤدي هذه المهمة الوحيدة: تجمعها وتضع المجموع مقابل حد يكتبه الشخص الذي يستخدمها.
حين تكون عدة صفقات في الحقيقة رهانًا واحدًا
تعامل الحسابات هنا كل صفقة كأنها مستقلة. تجمع المخاطر وتتوقف عند ذلك، لأن هذا كل ما يمكنها فعله بأمانة بالدخول ووقفات الخسارة وأعداد الوحدات. المحافظ الحقيقية نادرًا ما تكون بهذا الترتيب. أربع صفقات شراء في أربع شركات تعدين مختلفة، أو في أربعة أسهم تتحرك مع نفس المؤشر، أقرب إلى رهان كبير واحد منها إلى أربعة رهانات صغيرة. إذا كان السبب الذي يجعل وقف الخسارة الأول يُصاب هو نفس السبب الذي يصيب الثلاثة الأخرى، فإن ذلك اليوم يكلّف المجموع كله دفعة واحدة.
لا توجد صيغة في هذه الصفحة لذلك، ولن تكون هناك واحدة، لأن النسخة الصادقة من السؤال ليست حسابًا رياضيًا. إنها قراءة لما تشترك فيه الصفقات: نفس القطاع، نفس العملة، نفس السلعة تحتها، نفس الإصدار في التقويم. ست صفقات هي حقًا ست أفكار تحمل مجموعًا مختلفًا تمامًا عن ست صفقات هي فكرة واحدة أُدخلت ست مرات، حتى عندما يصل كلاهما إلى نفس النسبة المئوية هنا. كيفية تجميعنا للأدوات قبل تقرير ما إذا كانت فكرتان واحدة هي جزء مما تغطيه منهجيتنا.
من أين يأتي 6%، وما لا يكونه
الرقم 6 الموجود في حقل الحد هو قيمة افتراضية، وليس توصية، ولهذا هو قابل للتعديل. يأتي من عرف انتشر على نطاق واسع في تعليم التداول للأفراد: المخاطرة بنحو 1% لكل صفقة، والاحتفاظ بنحو ست صفقات، وتحديد سقف المخاطرة المفتوحة الإجمالية عند نحو 6% من الحساب، مع التقليص بدلاً من الإضافة بعد بلوغ هذا السقف. حسابات مرتبة، سهلة التذكر، وهذا جزء كبير من سبب انتشارها.
ما لا يكونه هو قانون مشتق من أي شيء. لا يحمل أي إثبات، ولا يناسب أي حجم حساب معين، ولا يقول شيئًا عن الاستراتيجية التي تنتمي إليها الصفقات. يمكن إدارة محفظة صفقات بطيئة تُحفظ لأشهر ومحفظة صفقات تُغلق عند جرس الإغلاق كلتيهما بعناية عند مجاميع مختلفة تمامًا. الرقم الذي يناسب الحقل هو الرقم الذي يستطيع الحساب تحمّل أسوأ نتيجة صادقة له. من لا يكون متأكدًا مما يكلفه مجموع معين حين ينقلب ضده يمكنه تمريره عبر حاسبة التراجع والتعافي لدينا، التي تحوّل خسارة إلى الربح اللازم للعودة إلى حيث بدأ الحساب.
كيف تُقرأ كل رقم
العنوان الرئيسي هو المخاطرة المفتوحة لكل المحفظة كنسبة مئوية من رأس المال: مجموع ما يخسره كل صف مملوء عند وقف خسارته، مقسومًا على الحساب. إجمالي المال المعرّض للخطر هو نفس المجموع بالعملة، والحد بالمال هو النسبة المئوية المكتوبة أعلاه محوّلة إلى رقم، فيمكن مقارنة الاثنين مباشرة. المساحة المتبقية هي الفارق، وتصبح سالبة حين تكون المحفظة قد تجاوزت الحد بالفعل، لأن هذا وضع حقيقي وتقريبه إلى صفر يخفيه. لكل صفقة أيضًا سطرها الخاص.
يرسم الشريط نفس هذه الأرقام بدلاً من إضافة أرقام جديدة. كل كتلة هي صفقة على المقياس الذي يحدده الحد، بالترتيب الذي كُتبت به الصفوف، والعلامة هي الحد نفسه. يتبع اللون المجموع في ثلاث خطوات: تحت الحد، قريبًا منه، وفوقه. وهو يعيد صياغة طرح تم بالفعل في القائمة.
يشغّل الوضع الثاني الحسابات بالعكس. بمعطى المحفظة كما هي، إضافة إلى دخول ووقف خسارة واتجاه، يُعيد الوحدات التي لا تزال تتسع في المساحة المتبقية، مقربة لأسفل إلى وحدة كاملة. هذا ما تفعله حاسبة حجم الصفقة لدينا مقابل ميزانية صفقة واحدة، إلا أن الميزانية هنا هي ما لم ينفقه بعد باقي الحساب. حين تنفد المساحة، تقول الصفحة ذلك بدلاً من إعادة صفر صامت.
