المتوسط المرجّح ليس متوسط الأسعار
الصفقة التي تم شراؤها على أكثر من دفعة لا يزال لها سعر واحد، وهذا السعر ليس نقطة المنتصف بين الأسعار المدفوعة. شراء 100 وحدة عند 50 ثم 400 وحدة عند 45 لا يترك متوسطًا قدره 47.50. بل يترك 46.00، لأن عدد الوحدات خلف السعر الأقل أكبر بأربعة أضعاف. المتوسط المرجّح يضرب كل سعر في الوحدات المشتراة عنده، ويجمع تلك النواتج، ويقسم على إجمالي الوحدات المملوكة. لا يُحتسب السعر إلا بنسبة الوحدات المشتراة عنده.
لهذا يستحق وزن كل دفعة أن يُقرأ قبل المتوسط نفسه. الدفعة التي تحمل 8% من الوحدات بالكاد تحرك الرقم أيًّا كان السعر الذي اشتُريت عنده؛ والدفعة التي تحمل 60% منها هي تقريبًا الصفقة كلها. تقوم هذه الصفحة أيضًا بالحساب بالاتجاه المعاكس: حدد سعر شراء جديد والمتوسط الذي تريد الوصول إليه، فتعيد الوحدات التي تصل إلى ذلك — الرقم الدقيق، قبل أي تقريب إلى وحدة كاملة.
يُقاس الخطر من المتوسط، لا من الدخول الأول
بمجرد أن تُبنى الصفقة على أجزاء، يتوقف سعر الشراء الأول عن كونه مرجعًا مفيدًا. يوجد وقف خسارة واحد، وحجم إجمالي واحد، وما يكلفه ذلك الوقف هو المسافة من المتوسط إليه مضروبة في كل وحدة مملوكة — لا في وحدات دفعة الافتتاح. قراءة الخطر من الدخول الأول تقلّل من تقديره كلما اشتُريت الدفعات اللاحقة بعيدًا عن وقف الخسارة، وتقلّل من تقديره أكثر كلما كانت تلك الدفعات أكبر.
تلك المسافة هي الرقم الذي تعيده هذه الصفحة بمجرد ملء وقف خسارة واتجاه، وهي نفس المسافة التي يبدأ منها حساب الحجم. تسير حاسبة حجم الصفقة لدينا في الاتجاه المعاكس: من الحساب وميزانية الخطر إلى الوحدات التي يسمح بها وقف خسارة معين. إحداهما تقيس الفجوة قبل وجود الصفقة؛ والأخرى بعد أن تمت الإضافة إليها بالفعل.
طريقتان للوصول إلى نفس المتوسط
ينتج عن فعلين مختلفين نفس الحساب الحسابي. في الأول، تم تحديد الدفعات قبل شراء أي شيء: حجم مقسّم إلى ثلاثة، مع كتابة الأسعار ووقف الخسارة مسبقًا، بحيث تكون كل عملية شراء خطوة في خطة موضوعة بالفعل. في الثاني، فُتحت الصفقة كدفعة واحدة، بحجم اختير لتلك الدفعة وحدها، ثم تحرك السعر، وتقرر الشراء الإضافي بعد ذلك.
لا تستطيع الحاسبة التمييز بين الحالتين، ولا يستطيع المتوسط الذي تعيده ذلك أيضًا. ما يفصل بينهما هو وقف الخسارة. الإضافة المخطط لها مسبقًا تترك وقف الخسارة حيث وضعته الخطة والخطر الإجمالي داخل الميزانية، لأن حجم كل دفعة اختير مع وضع ذلك الوقف في الحسبان مسبقًا. أما عندما تُقرَّر الإضافات لاحقًا، فإما يبقى وقف الخسارة حيث تركته الدفعة الأولى بينما تنمو الوحدات، أو يُنقل بعيدًا أكثر ليتسع للصفقة الأكبر — وفي الحالتين، لم يعد المال المعرّض للخطر هو الرقم الذي كان عليه عند الفتح.
أما إن كان ذلك الرقم لا يزال مقبولًا فهذا ليس سؤالًا عن صفقة واحدة بمفردها. بل يعتمد على ما يخاطر به بقية الحساب بالفعل في الوقت نفسه، وهو المجموع الذي تجمعه حاسبة مخاطر المحفظة لدينا.
ماذا يحدث للحجم بينما يتحرك المتوسط
كل دفعة تُضاف تفعل شيئين في آن واحد، ويشيران إلى اتجاهين متعاكسين. تسحب المتوسط نحو السعر المدفوع، مما يقرّب من السوق المستوى الذي تكون فيه الصفقة متعادلة. كما ترفع عدد الوحدات ورأس المال الملتزم به، ومعهما ما سيكلفه وقف الخسارة. يبقي الجدول أعلاه وقف الخسارة ثابتًا ويضيف دفعات متساوية بأسعار أقل: ينخفض المتوسط من 50 إلى 40 بينما يرتفع الخطر لنفس وقف الخسارة من 2,200 إلى 6,000. لا يتحرك أي من الرقمين دون الآخر.
المستوى الذي تكون فيه الصفقة متعادلة ليس هو المتوسط تمامًا أيضًا. تُحتسب العمولة والسبريد على كل دفعة على حدة، لذا فإن صفقة مبنية على خمسة أجزاء دفعت خمس تكاليف دخول مقابل خروج واحد لا يزال قادمًا. تضيف حاسبة التعادل لدينا تلك التكاليف إلى المتوسط الذي تعيده هذه الصفحة.
كيف تُقرأ كل رقم
الرقم الرئيسي هو المتوسط المرجّح في الوضع الأول والوحدات المطلوب إضافتها في الثاني. الوحدات المملوكة والتكلفة الإجمالية تصفان الصفقة كما هي الآن: التكلفة هي ما تم دفعه، لا ما تساويه الصفقة الآن. وزن كل دفعة هو حصتها من الوحدات، وبالتالي حصة المتوسط التي تتحكم فيها. مع ملء وقف خسارة، المال المعرّض للخطر هو تلك المسافة على كل وحدة، وحصة الصفقة تحوّله إلى نسبة مئوية من رأس المال الملتزم به، والمسافة إلى وقف الخسارة تعيد التعبير عن نفس الفجوة كنسبة مئوية من المتوسط.
