اسأل هل السعر رخيص، فيكون الجواب الصادق سؤالاً آخر: رخيص مقارنة بماذا؟ يضع هذا المقال جوابين جنباً إلى جنب على رسم بياني عام، بلا رمز وبلا أسعار حقيقية. يقيس Edo VWAP Core السعر مقارنة بالقيمة التي بناها الحجم والوقت. ويقيسه Edo Premium Discount مقارنة بالنطاق الذي رسمته التأرجحات. ليس أيٌّ منهما هو الصحيح؛ إنهما يقيسان أشياء مختلفة.

1. القيمة العادلة حسب الحجم

يجمّع VWAP Core السعر النموذجي، hlc3، مرجّحاً بالحجم، ويبدأ من جديد في بداية كل أسبوع وكل شهر. الـ VWAP الأسبوعي أزرق، والشهري برتقالي، ولكل منهما نطاقات مرجّحة بالحجم عند انحراف معياري واحد واثنين. المرجع، الأسبوعي افتراضياً، يصنّف كل شمعة في خمس حالات: Premium Extreme فوق +2σ، وPremium بين +1σ و+2σ، وNeutral VWAP داخل ±1σ، وDiscount بين −1σ و−2σ، وDiscount Extreme تحت −2σ. وتضيف اللوحة σ Dist، أي عدد الانحرافات التي يبعدها الإغلاق عن المرجع. وبسبب إعادة الضبط، تستند القراءة الأسبوعية في الشموع الأولى من الأسبوع إلى بيانات قليلة جداً.

2. القيمة العادلة حسب النطاق

يتجاهل Premium Discount الحجم والتقويم. يأخذ آخر swing high وswing low مؤكدين، عشر شموع على كل جانب في ملف Swing الافتراضي، ويقسم النطاق بينهما. فوق نقطة المنتصف PREMIUM، وتحتها DISCOUNT، والشريط حول خط 50% هو EQUILIBRIUM، من 45 إلى 55% من النطاق افتراضياً. تعرض اللوحة المنطقة، وPosition كنسبة مئوية من النطاق، وRange High وRange Low اللذين يحددانه. لا يتغير النطاق إلا عند تأكيد swing جديد، لذا بعد حركة قوية تتجاوز القمة، قد تقرأ Position أكثر من 100% حتى يتأكد الـ swing high التالي.

3. لماذا يختلفان

المرساتان مبنيتان بطريقتين مختلفتين. الـ VWAP الأسبوعي يبدأ من جديد كل أسبوع ويتبع المكان الذي تداول فيه الحجم فعلاً، لذا فإن صعوداً ثابتاً داخل الأسبوع يجرّه إلى الأعلى خلف السعر. أما نطاق التأرجحات فقد يكون أقدم بكثير وأوسع بكثير، ويتأخر بطبيعة بنائه، لأن الـ swing لا يتأكد إلا بعد إغلاق عشر شموع على كل جانب منه. وهكذا فإن سعراً بلغ Premium على الـ VWAP الأسبوعي قد يظل في DISCOUNT أو EQUILIBRIUM من نطاق كبير، وسعراً انزلق إلى Discount على الـ VWAP قد يظل في نصف PREMIUM من نطاق قاعه أدنى بكثير. القراءتان صحيحتان في الوقت نفسه.

4. قراءة التركيبات الأربع

عندما يقول الاثنان رخيص، Discount أو Discount Extreme على VWAP Core وDISCOUNT على Premium Discount، يكون السعر أدنى مما دفعه الحجم هذا الأسبوع وفي النصف السفلي من نطاقه: المرجعان متوافقان. وعندما يقول الاثنان غالٍ، ينطبق الأمر نفسه على الجانب الآخر. الحالات المختلطة تستحق اهتماماً أكبر. رخيص حسب الحجم لكن في PREMIUM من النطاق يصف تراجعاً مقارنة بقيمة هذا الأسبوع بينما السعر لا يزال مرتفعاً في نطاقه. غالٍ حسب الحجم لكن في DISCOUNT من النطاق يصف أسبوعاً سريعاً بدأ من مستوى منخفض في البنية الأكبر. لا تمثل أي حالة مختلطة إشارة. إنها تخبرك بالمرجع الذي تعتمد عليه الصفقة، وبالمرجع الذي تختار تجاهله.

5. ما لا يقوله أيٌّ منهما

الأداتان تصفان الموقع لا الاتجاه. Premium ليست إشارة بيع في أيٍّ منهما، وقد يبقى السعر غالياً وهو يواصل الصعود؛ ودليل VWAP Core صريح في أن حالاته سياق لا أوامر. ما يساعد هو أن تقرر مسبقاً على أي مرجع تستند الصفقة. صفقة swing مبنية حول النطاق تناسب منطق premium وdiscount في النطاق؛ وصفقة يجب أن تنجح هذا الأسبوع تناسب الـ VWAP الأسبوعي. وإذا كانت مرساة أطول تناسب الرسم البياني أكثر، يمكن للـ VWAP الشهري أن يقود الحالات بدلاً منه، عبر المُدخل Use Weekly VWAP for State Classification.

أي VWAP يحدد الحالة في Edo VWAP Core؟
الأسبوعي، افتراضياً. المُدخل Use Weekly VWAP for State Classification مفعّل منذ البداية؛ أوقفه وسيقود الـ VWAP الشهري ونطاقاته الحالات الخمس وσ Dist وتعبئة السعر بدلاً منه. يعرض رأس اللوحة المرجع النشط، W ref أو M ref، ويبقى الـ VWAP الاثنان على الرسم البياني في الحالتين.
لماذا قد يقرأ Edo Premium Discount حالة DISCOUNT بينما يقرأ Edo VWAP Core حالة Premium؟
لأنهما يقيسان مقارنة بأشياء مختلفة. يقارن VWAP Core الإغلاق بمتوسط السعر الذي دفعه الحجم منذ افتتاح الأسبوع أو الشهر. ويقارنه Premium Discount بنقطة منتصف النطاق بين آخر swing high وlow مؤكدين، وهو نطاق قد يكون أقدم وأوسع بكثير. صعود سريع داخل الأسبوع قد يرفع السعر فوق النطاقات الأسبوعية بينما لا يزال في النصف السفلي من ذلك النطاق الأكبر.
هل يمكن أن تتجاوز Position في Edo Premium Discount نسبة 100%؟
نعم. تُقاس Position من Range Low إلى Range High، ولا يتغير النطاق إلا عند تأكيد swing جديد. إذا أغلق السعر فوق Range High قبل حدوث ذلك، تبقى المنطقة PREMIUM وتواصل النسبة العدّ بعد 100%؛ وتحت Range Low تصبح سالبة. وبمجرد تأكيد swing high أو low جديد، يُعاد رسم النطاق حوله.